简介
- 中国一家领先的物流快递公司
分析
- 2023年上半年业绩亮眼，稳坐行业龙头: 收入约187.2亿元，同比+13.1%。净利润为42.0亿元，同比+55.3%。市占率提升至23.5%，同比增长1.2个百分点。
- 快递数量显著提升: 实现快递件量139.7亿件，同比增加22.3%，增速超行业增速（+16.2%）。受直客业务占比减少、轻小件价格策略的施行及补贴政策等多重因素影响，令公司上半年ASP为1.24元，同比下降6.1%。
- 盈利能力持续提升: 凭借其优秀的成本管控以及规模效应实现盈利能力稳步提升，单票归母净利润为0.30元/票，同比增加27.0%。
| 股票代號 | 2057.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 185.0港元 |
| 一手入場費 | HK$ 9,250港元 |
| 總市值 | HK$ 1,508億港元 |
| 年初至今股價變化 | -11.44% |
| 2023財年一季度收入 | 人民幣 187.2億元 (YoY +13.1%) |
| 2023財年一季度盈利 | 人民幣 42.1億元 (YoY +55.3%) |
| 2023年預測盈利 | 人民幣 83.1億元(YoY +47.3%) |
| 預測股息回報率 | 2.04厘 |
| 今年預測市盈率 | 13.7x vs 19.5x (過去2年平均) |
| 2023財年上半年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 快遞業務 | 92.9% | +14.8% |
| 配件業務 | 4.5% | +32.4% |
| 貨運代理服務 | 2.3% | -34.7% |
| 其他業務 | 0.4% | -41.3% |
看法:
中通快递作为行业龙头，快递数量稳步增长叠加单票利润持续提升，今年下半年业绩也值得看好。
风险:
行业竞争较激烈；市场需求下滑。
股价走势
圖片來源:Bloomberg
现价： 185.0港元
建议买入价：179.5港元
目标价：209.1港元
止蚀价：172.1港元