美国10月份消费物价指数(CPI)升幅加快至2.6%，符合市场预期，9月同比上升2.4%；环比上升维持0.2%，与市场预期一致，期内撇除食品和能源的核心CPI同比维持上升3.3%，环比连续3个月上升0.3%，符合预期。随着与大选有关的不确定性尘埃落定，消费者信心得到改善，预计年底零售销售将保持稳定成长。11月初，由于个人财务状况和短期商业状况预期出现改善，消费者信心有所上升。预计未来几个月消费者信心将继续上升。
消费物价指数数据公布后，美国10年期债息曾回落7.7个基点，至4.358厘，其后却再度回升；对息口较敏感的2年期债息降10个基点，至4.244厘，掉期市场显示，市埸估计联储局12月减息0.25厘的概率，由数据公布前56%升至75%。相信通胀正朝向正确方向，物价波动主要受供应影响。CME的FedWatch工具显示，交易商料储局12月减息0.25厘可能性降至58%，一个月前为86%。
政策方面，预计特朗普特政府即将出台的关税政策不会带来明显的通涨风险，因为关税将主要针对中间产品和资本货物，对商业投资的影响大于对消费价格的影响。如果像竞选期间所提议的那样征收普遍关税，2026年的商品通涨会面临显著上行风险。
美股方面，一周累计，纳指跌3.1%，为主要指数跌幅最大，道指及标指分别跌1.2%及2.1%。我们料S&P500指数将于5,700-6,000点之间上落。
人工智能（AI）芯片股王英伟达（Nvidia，美：NVDA）将于周三（20日）美股盘后放榜，市场预期截至10月底止第三财季，英伟达纯利升90%至175.6亿美元，经调整纯利按年升约85%至185.4亿美元。辉达上次公布的季绩较预期佳，推动大市扳升，因此今次也受到市场关注。
家得宝(HD.US)第三季业绩表现优于市场预期，其销售同比增长6.6%至402亿美元，超过预估的393亿美元。调整后的每股盈利同比下降1.8%至3.78美元，也高于市场预期的3.64美元。尽管同店销售额整体下降1.3%，其中美国本土下降1.2%，皆优于市场预期的3.1%和2.9%的降幅。
公司受夏季飓风灾后需求的推动，尤其是在户外园艺、建材、室内园艺和油漆部门的销售表现亮眼。此外，一些大型家庭翻修项目也逐渐显现增长趋势，部分归因于房屋净值信贷利率下跌，使房主更易利用房屋净值进行资本支出。
公司上调全年指引，预计总销售额增长4%，高于此前2.5%至3.5%的增长预测。其SRS收购预计将增添64亿美元销售。公司全年同店销售额降幅预期由3%至4%缩小至约2.5%。建议可上望US$459，US$376止蚀。
迪士尼（DIS.US）第四季度业绩优于市场预期，其净利润同比大增74%至4.6亿美元，经调整每股盈利1.14美元，略高于市场预期的1.1美元。
季内收入同比上升6%至226亿美元，亦高于市场预期的224.5亿美元。当中串流媒体增长推动其娱乐业务，其收入同比增长14%至约108亿美元，录经营利润近11亿美元。。
自Disney+推出五年以来，目前已实现盈利。 Disney+核心订阅用户增长440万或4%，达到1.23亿；Hulu用户增2%，达到5,200万。公司指，迪士尼将成为2024年全球首家票房突破40亿美元的电影制片厂，并表示对业务的长期前景充满信心，预计2025财年调整后盈利将同比实现高单位数增长；2026和2027财年调整后每股盈利将达到双位数增长。建议可上望US$123，US$101止蚀。
