国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究稳就业稳经济，推动高质量发展的若干举措，指出要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。经济数据方面，内地4月LPR(贷款市场报价利率)维持不变。人民银行公布4月LPR显示，一年期LPR维持3.1厘；5年期以上LPR维持3.6厘，均连续第6个月维持不变。
内地外卖市场正掀起新一轮激烈竞争，京东(9618.HK)旗下「京东外卖」近期强势进军，与美团(3690.HK)等既有巨头展开正面交锋，双方攻势不断升级。美团外卖于4月14日晚间，高调宣布，未来三年将投入总额达1,000亿元人民币，全面扶持餐饮合作伙伴。
战火更延烧至即时零售领域。美团于15日宣布，旗下即时零售平台「美团闪购」全面升级，标榜「下一代购物方式」并承诺「30分钟好货到家」与「万物皆可购」。其宣传影片配搭「你的东东再等等」文案，引发外界解读为针对京东配送速度的隐性嘲讽。更斥资邀请「神仙姐姐」刘亦菲担任代言人。
面对美团连番攻势，京东迅速反击。京东在15日，以〈京东不打口水仗，但会坚持说实话〉为题发文，直指其「秒送」业务急速扩张，本季度将增聘至少5万名全职外卖员，并承诺全额负担「五险一金」等法定福利，强调「所有成本由公司吸收，不转嫁至员工」。文中更宣称当日「品质外卖订单量突破500万单」，由于订单全数来自实体餐厅的外送服务，其GMV（商品交易总额）甚至超越「幽灵外卖（指无实体店的虚拟厨房）的1000万单」，暗讽美团先前整顿平台虚假商家的行动成效不彰。
这场较量不仅止于商业策略，更涉及价值观层面的对垒。京东以「全职配送员福利」与「实体餐厅品质」为卖点，对比美团依赖「第三方合作运送力」与「虚拟厨房」的轻资产模式；而美团则透过千亿补贴巩固商家联盟，并以明星行销扩大年轻客群。两强相争之下，中国外卖市场恐将迎来新一轮补贴大战，而「30分钟即时配送」的服务标准，也可能从餐饮外卖进一步扩散至全品类零售，彻底重塑城市消费者的生活型态。两间公司圴受贸易摩擦影响较小，而美团及京东的预测市盈率分别为15.6倍及7.7倍，估值吸引。
中美贸易战阴晴不定，一旦资金始终不青睐亚洲，港股恐再次考验一年累积最大型成交量密集区(20600点至19800点)的承托力。展望今周大市，我们预计恒生指数将在20,600至21,500点区间内波动。
中银香港(2388.HK)的两大核心优势为显著优于同业的资产质量与净息差抗压能力。其不良贷款率（NPL）于第四季控制在1.05%，全年贷款减值拨备同步下降，关键在于其聚焦于高质量房地产开发贷款的风险管控策略。
跨境金融需求上升背景下，中银香港的财富管理与保险业务成为新增长引擎。受惠于内地资金南向配置需求及跨境产品扩充，相关手续费收入有望维持双位数增长。
中银香港在资产质量、资本实力与跨境布局上展现明显优势，2025年盈利韧性可期。若其能持续优化存款定价、扩大财富管理市占率，并执行灵活的资本回报策略（如回购），股价或重估上行。短期需关注美联储政策路径与香港地产市场动向，长期则看好其作为「内地资金南下枢纽」的战略定位。建议可上望HK$33.05，HK$27.20止蚀。
康师傅(322.HK)凭藉其高股息派发比率及稳健的现金流，在激烈的市场竞争中专注于提升利润率增长，使其处于有利位置以维持强劲的股东回报。作为茶饮料细分市场的走势，康师傅会在未来几年实现强劲的销售增长，即使面临竞争加剧，其旗舰茶品牌的需求依然保持韧性。
公司的盈利展望显示，康师傅的每股盈利今年有望增长至十多个百分点，这得益于低至中个位数的销售增长和营运利润率的扩大。今年饮料部门的收入可能会有中个位数增长，主要受到茶和碳酸饮料类别的强劲增长支持，而即食面部门则可能仅录得低个位数的销售增长。康师傅很可能在2025年维持其100%的股息派发比率。
农夫山泉、康师傅、统一及其他中国即饮茶生产商可能会在中期内持续录得强劲的销售增长，尽管来自蜜雪冰城和茶百道等新鲜茶替代品的竞争正在加剧。我们相信，公司品牌的售价在过去六个月一直保持稳定，反映了它们拥有强大的消费者追随者基础。建议可上望HK$15.55，HK$12.80止蚀。
