亚洲股市普遍回落及科技股沽压影响，港股短期仍处寻底阶段。内地经济数据：首5个月规模以上工业企业利润按年升18.8%，5月单月升21.1%，表明强劲的出口和价格上涨未能抵消国内需求疲软带来的拖累。除非内地推出大规模刺激措施，吸引资金重返港股市场，短期技术性反弹仍面对重重阻力，展望大市，预计恒生指数将在22,000至23,400点区间内波动。
国家审计署公布《2025年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，报告指出多家内地银行存在违规情况。
报告点名指出，中国银行（3988.HK）于2023年4月至2025年8月期间，安排两家下属金融机构，透过招揽大量出资仅1元至100元不等的员工「凑人头」，将11只私募基金包装成公募基金，借此利用公募基金免收所得税的政策优惠，逃避税款高达23.7亿元人民币。
此外，报告亦指出农业银行（1288.HK）作为服务「三农」的主力银行，于2021年12月至去年8月期间，因贷款前审查不严，违规向不符合高标准农田资格的项目发放贷款共计110.7亿元人民币，部分资金更被挪用于购买理财产品及偿还债务等用途。
在行业评级方面，穆迪评级（Moody’s）将中国银行业展望由「负面」上调至「稳定」，理由是政策支持力度持续及经济增长保持稳定，有效支持内地银行业的整体营运环境。惟穆迪同时指出，由于行业快速转型过程中加速形成的融资风险尚未经历完整信贷周期的考验，银行零售贷款组合的资产风险仍处于较高水平，值得持续关注。
穆迪预计，内地银行业的盈利能力将保持稳定，主要因为各银行积极削减存款成本，以缓解净息差持续收窄的压力。然而，信贷成本料将随新增不良贷款的形成而维持高位。此外，在加息忧虑挥之不去的背景下，内银的投资收入或面临一定的波动风险。
腾讯（700.HK）的微信自主研发人工智能助手「小微」在「Agent-to-Agent，A2A」领域迈出重要一步，预料将于今年第四季正式推出。「小微」的核心大模型采用微信团队自主研发的「WeLM」，目前设有两个测试入口，分别位于微信主页左上方及聊天功能内。现阶段测试应用涵盖社交、搜寻、生产力、娱乐及购物等多个场景，其中「工具生成」功能能精准满足用户的特定需求。
在跨平台协同方面，微信已与美团（3690.HK）的AI助手「小美」及腾讯自身的AI工具「元宝」展开合作。当用户在「元宝」中提交本地服务需求时，系统将自动实现「A2A」通讯与对接，大幅提升用户体验。此外，腾讯近期在WorkBuddy中推出了AI支付功能，并持续完善「微信小店（Mini Shops）」的基础设施建设，有助推动商品交易总额（GMV）实现快速增长。建议可上望HK$465，HK$383止蚀。
华润啤酒（291.HK）是中国啤酒市场按收入计规模最大，内地啤酒总市场达1,500亿元人民币。从地区收入分布来看，经济较为富裕的华东地区于2025年贡献公司收入的46%，占比最高；其次为华南地区，占比约26%；华中地区则占24%，地区业务多元化。
华润啤酒过去主要主力于低价啤酒市场，产品零售价约为每瓶5元人民币。然而，公司近年正积极加快向高端市场进军，主要透过大力推广喜力（Heineken）品牌产品，以捉住消费升级所带来的庞大市场机遇。此外，公司亦透过关闭闲置及低效产能来提升整体营运效率，产能过剩乃目前整个行业普遍面对的结构性问题。
在股权结构方面，中国国有企业集团华润集团持有华润啤酒31.24%的股份，为最大股东；国际啤酒巨头喜力（Heineken）则持有20.6%的股份。两大股东有助喜力的国际品牌资源及市场经验，加速推动高端化转型策略。建议可上望HK$24.20，HK$19.90止蚀。
