個股分析
Zscaler (ZS.US)
简介
Zscaler是一家云端网络安全公司，以Zero Trust Exchange平台向企业提供零信任存取、SASE、数据安全及AI安全等服务，主要采用SaaS订阅模式收费。
分析
- AI产品矩阵持续扩张: FY4Q26收入按年增长25%至8.98亿美元，ARR(年化收入)增长25%至37.7亿美元，非公认会计准则营业利润率升至24%的历史新高。公司增长来源亦正由传统用户席位向更多非席位制产品扩展。产品方面，公司正由核心Zero Trust向Data Security及AI Security延伸，Security for AI主要保护企业AI应用及AI Agents的存取与数据安全，公司四季度约70%的Security for AI交易同时包含Data Security产品。近期推出的Agentic SOC则利用AI agents自动完成威胁识别、调查及应对，进一步将平台延伸至企业安全营运。随着产品覆盖由「保护员工上网」扩展至「保护企业数据及AI agents」，公司可服务的安全预算及交叉销售空间亦进一步扩大。
| 股票代号 | ZS.US |
|---|---|
| 股价 | 196.60 美元 |
| 一手入场费 | 1,533 港元 |
| 总市值 | 321 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | (12.6)% |
| 2026财年Q4收入 | 8.98 亿美元 (YoY +25%) |
| 2026财年Q4盈利 | -0.03 亿美元 (YoY N/A%) |
| 预测盈利 | 8.4 亿美元 (YoY -1779%) |
| 股息回报率 | N/A% |
| 预测市盈率 | 40.2 vs 65.9x (过去2年平均) |
| 2026财年12M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 云端安全平台 | 100% | +25% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 196.60 美元
目标价: 222.00 美元
止蚀价: 183.00 美元
权益披露
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