個股分析
Micron Technology (MU.US)
简介
全球领先的存储晶片龙头，主营 DRAM、NAND 及 HBM 高频宽记忆体，覆盖 AI、资料中心、移动与汽车等领域，凭藉核心技术与规模化制造，受益于AI算力需求实现高速增长。
分析
- 营收利润暴涨: 整体大幅超出市场预期，FY2Q26营收按年增长196%且环比增长75%至238.6亿美元，毛利率持续提升至74.4%。净利润同比大涨7.7倍、环比增长1.6倍至137.9亿美元，盈利增长主要由存储价格上涨与产品组合优化驱动。
- 数据中心与AI需求主导: 当前数据中心与云端业务收入占比已持续提升至50% 以上，成为主要增长引擎。DRAM与NAND为公司核心收入来源，本季度占比分别达78.7%及20.9%。增长主要来自大模型从训练转向推理带动需求回升及供需紧张支撑。
- 管理层指引乐观: 预计FY3Q26营收介于327.5-342.5亿美元，环比增速约37%-44%，毛利率将提升至81%，主要受行业供需紧张格局带动存储价格持续上涨；26财年资本开支再度上调至250亿美元，以因应AI产业高速发展及数据中心对存储产品的强劲需求。
| 股票代号 | MU.US |
|---|---|
| 股价 | 395.53美元 |
| 一手入场费 | 3,299港元 |
| 总市值 | 4,769亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 48.2% |
| 2026财年Q2收入 | 238.6亿美元(YoY +196%) |
| 2026财年Q2盈利 | 137.9亿美元(YoY +771%) |
| 预测盈利 | 630.1亿美元(YoY +624.3%) |
| 股息回报率 | 0.1% |
| 预测市盈率 | 7.6x vs 10.6x (过去2年平均) |
| 2026财年6M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 云记忆体收入 | 33% | +163% |
| 数据中心收入 | 24% | +211% |
| 移动与客户收入 | 32% | +245% |
| 嵌入式与汽车收入 | 11% | +162% |
| 其他收入 | 0.5% | -17% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 395.53 美元
中线目标价: 440.00 美元
止蚀价: 370.00 美元
权益披露
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