個股分析
Micron Technology (MU.US)
簡介
全球領先的存儲晶片龍頭，主營 DRAM、NAND 及 HBM 高頻寬記憶體，覆蓋 AI、資料中心、移動與汽車等領域，憑藉核心技術與規模化製造，受益於AI算力需求實現高速增長。
分析
- 營收利潤暴漲: 整體大幅超出市場預期，FY2Q26營收按年增長196%且環比增長75%至238.6億美元，毛利率持續提升至74.4%。淨利潤同比大漲7.7倍、環比增長1.6倍至137.9億美元，盈利增長主要由存儲價格上漲與產品組合優化驅動。
- 數據中心與AI需求主導: 當前數據中心與雲端業務收入占比已持續提升至50% 以上，成為主要增長引擎。DRAM與NAND為公司核心收入來源，本季度占比分別達78.7%及20.9%。增長主要來自大模型從訓練轉向推理帶動需求回升及供需緊張支撐。
- 管理層指引樂觀: 預計FY3Q26營收介於327.5-342.5億美元，環比增速約37%-44%，毛利率將提升至81%，主要受行業供需緊張格局帶動存儲價格持續上漲；26財年資本開支再度上調至250億美元，以因應AI產業高速發展及數據中心對存儲產品的強勁需求。
| 股票代號 | MU.US |
|---|---|
| 股價 | 395.53美元 |
| 一手入場費 | 3,299港元 |
| 總市值 | 4,769億美元 |
| 年初至今股價變化 | 48.2% |
| 2026財年Q2收入 | 238.6億美元(YoY +196%) |
| 2026財年Q2盈利 | 137.9億美元(YoY +771%) |
| 預測盈利 | 630.1億美元(YoY +624.3%) |
| 股息回報率 | 0.1% |
| 預測市盈率 | 7.6x vs 10.6x (過去2年平均) |
| 2026財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 雲記憶體收入 | 33% | +163% |
| 數據中心收入 | 24% | +211% |
| 移動與客戶收入 | 32% | +245% |
| 嵌入式與汽車收入 | 11% | +162% |
| 其他收入 | 0.5% | -17% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 395.53 美元
中線目標價: 440.00 美元
止蝕價: 370.00 美元
權益披露
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