個股分析
贝莱德 (BLK.US)
简介
为全球最大资产管理及金融科技龙头，提供主动、被动、另类资产、多元资产配置及风险管理方案，凭阿拉丁（Aladdin）系统授权与高费率资管服务稳定盈利；业务覆盖退休与主权基金、金融机构、企业及零售投资者。
分析
- 管理规模创新高: 4Q25总资产管理规模受股市上涨推动达到创纪录的14万亿美元，衡量贝莱德管理费用增长的有机基数费用增长，在第四季度按年化率增长12%，超过目标。
- 资金流入创新高: 4Q25资金流入达到3,420亿美元创新高，主要由其股票和固定收益业务推动，并超出市场预期，强劲流入推动包括货币市场基金。
- 优化人手: 最新裁员规模约占公司全球员工总数的1%，约为250人，涉及投资团队和销售团队成员，以优化人手于发展另类投资领域。
| 股票代号 | BLK.US |
|---|---|
| 股价 | 1,110.05美元 |
| 一手入场费 | 9,073港元 |
| 总市值 | 1,902亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 8.7% |
| 2025财年Q4收入 | 70.1亿美元(YoY +23%) |
| 2025财年Q4盈利 | 12.4亿美元(YoY -26%) |
| 预测盈利 | 88.5亿美元(YoY +31.2%) |
| 股息回报率 | 2.0% |
| 预测市盈率 | 21.4x vs 20.3x (过去2年平均) |
| 2025财年12M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 投资收入 | 75% | +19% |
| 其他收入 | 25% | +37% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 1,163.17美元
长线目标价: 1,400.00美元
止蚀价: 1,082.00美元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
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