個股分析
蒙牛乳业 (2319.HK)
简介
主要于中国从事生产及销售乳制品，拥有特仑苏、纯甄、优益C等品牌。
分析
- 业务有望改善：去年业绩决定一次性计提贝拉米商誉减值，令2024年的净利润预计将大幅下滑，预期今年原奶价格回升带动业绩。依靠多元化产品组合和强大的品牌影响力，中国稳定乳品供应链和刺激国内消费的措施，蒙牛有望受益。
- 出生人口增加：中国大陆2024年人口虽然连续第3年减少，但2024年出生人口达到954万人，较2023年增加52万人，终结连续7年下降，有望改善乳业需求。
- 品牌优势：尽管中国乳制品需求疲软，蒙牛凭藉强大的品牌资产、良好的运营成本效率和稳定的投入成本，保持中期增长。液态奶作为其最大业务板块，有望从小型竞争对手中扩大市场份额。
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看法:
蒙牛在面对需求疲软时，能通过品牌和运营优势维持增长，目前估值吸引作中线布署。
风险:
原材料价格波动、食品安全问题。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 18.64港元
中线目标价：21.05港元
止蚀价：17.35港元
权益披露
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