個股分析
药明生物 (2269.HK)
简介
全球领先合同研究、开发和生产（CRDMO）一体化生物制药能力和技术平台。
分析
- 半年纯利下跌34%: 中期收入同比上升1%至约86亿元，纯利同比下跌34%至约15亿元，因销售、营销及行政开支增加，再加上外汇亏损，相信股价已消化上述业绩不利消息。
- 出售海外疫苗基地: 公司宣布出售其子公司药明海德（WuXi Vaccines）在爱尔兰的疫苗工厂与默沙东，总交易金额约为5亿美元。此次出售海外疫苗基地，相信是公司在应对《生物安全法》带来的压力；还带来现金流入，除用于经营发展和日常运营外，还可以用于股票回购。
- 未完成订单可观: 公司的未完成订单总额主要体现的是M端（药物生产），如果算上R端（药物发现）和D端 （药物开发），公司的订单收入其实非常可观。可见在手订单数据保障了公司中长期业绩的稳定增长，展现出了极强的抗风险能力和内生增长确定性。
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看法:
药明生物预测市盈率只有19.7倍，其预测市净率更只有1.51倍，处于历史低位，估值非常吸引。一旦美国制裁措施逊预期，将迎可观的反弹。
风险:
《生物安全法案》及相关后续修订案的风险。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：17.60港元
短线目标价：19.50港元
止蚀价：16.50港元
权益披露
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