個股分析
百胜中国 (9987.HK)
简介
中国最大的餐饮运营商，旗下经营肯德基、必胜客、塔可钟等知名品牌，截至2026年一季度末拥有超过18,700家门店，公司拥有在中国市场独家运营和授权经营权。
分析
- 收购必胜客中国所有权: 6月16日，公司宣布以12亿美元现金对价收购必胜客品牌在中国大陆的所有权，由独家特许经营商转为品牌持有人，日后无须再向Yum! Brands支付特许经营费，同时赋予公司更大的战略灵活性。交易预计于2026年第三季度交割，并于2027及2028年录得中单位数增长。
- 全年扩张目标明确: 公司维持全年净新增门店超过1,900家的目标，预计2026年末门店总数突破20,000家。首季度，公司已净新增门店636家，创单季历史新高，总门店数达18,737家。新品牌方面，肯悦咖啡已达2,600家门店，目标2029年达5,000家。门店数目持续扩张，可望带动公司业绩持续向上。
| 股票代号 | 9987.HK |
|---|---|
| 股价 | 334.20 港元 |
| 一手入场费 | 16,710 港元 |
| 总市值 | 1,152 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | (9.3)% |
| 2026财年Q1收入 | 32.3 亿人民币(YoY +9.6%) |
| 2026财年Q1盈利 | 3.1 亿人民币(YoY +5.8%) |
| 预测全年盈利 | 10.2 亿人民币(YoY +4.3%) |
| 股息回报率 | 2.7% |
| 预测市盈率 | 14.7x vs 15.4x (过去2年平均) |
| 2026财年Q1收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 肯德基 | 75% | +9.2% |
| 必胜客 | 19% | +6.7% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 334.20 港元
长线目标价: 400.00 港元
止蚀价: 317.00 港元
权益披露
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