個股分析
百勝中國 (9987.HK)
簡介
中國最大的餐飲運營商，旗下經營肯德基、必勝客、塔可鍾等知名品牌，截至2026年一季度末擁有超過18,700家門店，公司擁有在中國市場獨家運營和授權經營權。
分析
- 收購必勝客中國所有權: 6月16日，公司宣佈以12億美元現金對價收購必勝客品牌在中國大陸的所有權，由獨家特許經營商轉為品牌持有人，日後無須再向Yum! Brands支付特許經營費，同時賦予公司更大的戰略靈活性。交易預計於2026年第三季度交割，並於2027及2028年錄得中單位數增長。
- 全年擴張目標明確: 公司維持全年淨新增門店超過1,900家的目標，預計2026年末門店總數突破20,000家。首季度，公司已淨新增門店636家，創單季歷史新高，總門店數達18,737家。新品牌方面，肯悅咖啡已達2,600家門店，目標2029年達5,000家。門店數目持續擴張，可望帶動公司業績持續向上。
| 股票代號 | 9987.HK |
|---|---|
| 股價 | 334.20 港元 |
| 一手入場費 | 16,710 港元 |
| 總市值 | 1,152 億港元 |
| 年初至今股價變化 | (9.3)% |
| 2026財年Q1收入 | 32.3 億人民幣(YoY +9.6%) |
| 2026財年Q1盈利 | 3.1 億人民幣(YoY +5.8%) |
| 預測全年盈利 | 10.2 億人民幣(YoY +4.3%) |
| 股息回報率 | 2.7% |
| 預測市盈率 | 14.7x vs 15.4x (過去2年平均) |
| 2026財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 肯德基 | 75% | +9.2% |
| 必勝客 | 19% | +6.7% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 334.20 港元
長線目標價: 400.00 港元
止蝕價: 317.00 港元
權益披露
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