個股分析
快手 (1024.HK)
簡介
短視頻及直播平台，以短視頻、直播及電商業務為核心，擁有龐大的用戶基礎和內容生態。近年來大力投入AI技術研發，旗下自研視頻生成大模型「可靈AI」成為市場關注的焦點。
分析
- 可靈商業化進程超預期: 可靈AI年度經常性收入（ARR）已接近5億美元，按年增長近4倍。從收入結構看，約六成來自API服務，其餘來自專業客戶訂閱服務；地域分佈上約七成來自海外市場，已成為公司第二增長曲線。
- AI廣告賦能深化: 生成式推薦及智慧出價大模型持續為廣告收入貢獻增量。內容消費、生活服務及AI應用行業為主要增長驅動力，廣告變現效率有望進一步提升。
| 股票代號 | 1024.HK |
|---|---|
| 股價 | 43.98 港元 |
| 一手入場費 | 4,260 港元 |
| 總市值 | 1,843 億港元 |
| 年初至今股價變化 | (33.4)% |
| 2026財年Q1收入 | 337 億人民幣(YoY +3.4%) |
| 2026財年Q1盈利 | 29.1 億人民幣(YoY +27%) |
| 預測全年盈利 | 164 億人民幣(YoY -8.5%) |
| 股息回報率 | 1.6% |
| 預測市盈率 | 9.8x vs 6.3x (過去2年平均) |
| 2026財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 綫上營銷服務 | 58% | +9.3% |
| 直播 | 25% | -13.5% |
| 其他服務 | 17% | +3.4% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 43.98 港元
短線目標價: 48.50 港元
止蝕價: 40.90 港元
權益披露
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