個股分析
泡泡玛特 (9992.HK)
简介
从事潮流玩具的产品设计与开发及销售，主要生产盲盒玩具。
分析
- 上半年业绩保持高增长: 2024年上半年实现营收45.6亿元，较去年同比增长62%。公司毛利率由去年同期的60.4%同比上升3.7pct至64%，主要因公司与上游议价权提升，以及海外采购产品占比下降。
- 海外市场门店快速拓张: 上半年中国港澳台及海外地区同比增长259.6%，下半年公司计划将于海外新增30至40家门店，开店节奏明显加快。
- IP及品牌构筑核心竞争力: 公司旗下包括MOLLY、SKULLPAND A、THE MON STERS、Hirono小野、Z siga等在内的7个IP营收破亿，收入分布更加均衡。2024年6月，公司首款积木产品上线，提升IP商业化步伐。
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看法:
短期公司海外业务持续增长提升今年业绩表现。长期来看，新品类有序推出，IP变现管道进一步拓宽，长期看好公司IP的运营能力和变现潜力。
风险:
行业竞争加剧风险、IP的表现不及预期
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：47.90港元
短线目标价：50.00港元
中线目标价：53.00港元
止蚀价：45.00港元
权益披露
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