個股分析
汇丰控股 (5.HK)
简介
全球最大的银行和金融服务机构之一，过遍布62个国家及地区的环球业务网络。
分析
- 第一季业绩超预期：第一季税前利润明显超出市场预期，同时宣布了30亿美元的股票回购计划。管理层重申了2025年420亿美元的银行业务净利息收入目标。
- 关税冲击影响可控：第一季增加了约1.5亿美元的预期信贷损失拨备。对于可能出现的关税冲击下行情境，管理层预测可导致收入下降低个位数百分比。即使在最坏情况下，对2025年整体利润的影响约为25亿美元，影响可控。
- 股东回报计划稳健持续：其资本充足率仍维持在目标水平以上，其中核心资本充足率（CET1）达到14.7%，高于14%-14.5%的目标范围，意味着未来股息和回购计划持续执行。
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看法:
第一季表现强劲，税前利润超出预期，支撑30亿美元回购计划。建议投资者关注全球利率走势和关税谈判进展，长期配置价值明显。
风险:
地缘政治风险，环球经济情况大幅变差。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 87.07港元
长线目标价： 110.00港元
止蚀价： 82.50港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
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