個股分析
同程旅行 (780.HK)
简介
是中国旅游预订平台，包括住宿预订服务、交通票务服务、线上广告服务及酒店管理服务
分析
- 业绩增长强劲: 同程旅行2024年收入达173亿元，同比增长约46%，超出市场预期。交通订票量和酒店预订量同样增长了20%，显示出强劲的复甦动能。
- ARPU同比增长44%: 截至2024年第四季度末，同程旅行平台的每用户平均收入（ARPU）同比增长44%，人均消费次数则由2019年的5.5次提升至2024年的8.1次。同程旅行APP的DAU（日活跃用户数）同比实现翻倍增长，付费会员黑鲸会员累计数量同比增长86%。
- AI“程心”已接入DeepSeek: AI技术正在对旅游产业施加深刻影响。近期，同程旅行发布的首款旅游专属生成式AI“程心”已接入DeepSeek，可以帮助用户更好地创建个性化的旅游行程。目前，同程旅行已实施由AI驱动的客服系统，并借助AI为20多个城市提供智慧文旅服务。
[introduction_table field="introduction_table"]
[introduction_table field="introduction_table_2"]
看法:
同程旅游在2024年显示出强劲的增长，显示出市场潜力。随着技术创新和市场拓展的持续投入，建议投资者在趁国内假期气氛炽热期间，短线留意。
风险:
旅游出行数据疲软。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 21.10港元
短线目标价： 23.10港元
止蚀价： 20.00港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
免责声明
汇业证券有限公司 (「汇业证券」，香港证监会CE编号: AAW265) 的研究部提供以上资料。 文内内容及资料未经香港证监会或任何监管机构审核，惟汇业证券会按“证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则”内第16条有关分析员的操守准则编制以上 资料。 为此，以上资料（无论为明示或暗示）均不应视作任何建议、邀约、邀请、宣传、劝诱、推介或任何种类或形式之陈述。 汇业证券或其联营公司对任何因信赖或参考有关内容所导致的直接或间接损失，概不负责。 客户如以任何方式将以上资料分发予他人，汇业证券或其联营公司对该些未经许可之转发不会负上任何责任。 投资涉及风险。 证券价格可升可跌，买卖证券可导致亏损或盈利。
版权所有
本报告受版权保护，据此，未经汇业证券有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。
地址：汇业证券有限公司，香港湾仔告士打道72号六国中心5楼
Facebook
WhatsApp
Telegram
LinkedIn