個股分析
农业银行 (1288.HK)
简介
是中国主要的综合性金融服务提供商之一，五大国有大型商业银行之一。
分析
- 第三季业绩优于同业: 头三季纯利增长3.4%，净利息收益率为1.45%，优于其他大型国有银行。公司较少依赖投资收益和其他非经常性项目。考虑到公司稳定的不良贷款率和302%的拨备覆盖率，信贷成本可能会保持在可控范围内。
- 认为市场预测过于保守: 公司头三季度增长3.4%，增长高于同业。但市场预期公司去年利润只增长0.6%，而今年增长3%，这似乎显得过于保守。
- 前景乐观: 在数字化转型、乡村振兴、绿色金融等方面都取得了积极进展，同时资产质量保持稳定,为未来可持续发展奠定了良好基础。
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看法:
公司估值吸引，市净率为0.5倍，加上预期股息率高达5.8%，具有一定的投资价值。
风险:
资产质量恶化超预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 4.28港元
中线目标价：4.85港元
止蚀价：4.00港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
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