個股分析
農業銀行 (1288.HK)
簡介
是中國主要的綜合性金融服務提供商之一，五大國有大型商業銀行之一。
分析
- 第三季業績優於同業: 頭三季純利增長3.4%，淨利息收益率為1.45%，優於其他大型國有銀行。公司較少依賴投資收益和其他非經常性項目。考慮到公司穩定的不良貸款率和302%的撥備覆蓋率，信貸成本可能會保持在可控範圍內。
- 認為市場預測過於保守: 公司頭三季度增長3.4%，增長高於同業。但市場預期公司去年利潤只增長0.6%，而今年增長3%，這似乎顯得過於保守。
- 前景樂觀: 在數字化轉型、鄉村振興、綠色金融等方面都取得了積極進展，同時資產質量保持穩定,為未來可持續發展奠定了良好基礎。
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看法:
公司估值吸引，市淨率為0.5倍，加上預期股息率高達5.8%，具有一定的投資價值。
風險:
資產質量惡化超預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 4.28港元
中線目標價：4.85港元
止蝕價：4.00港元
權益披露
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