個股分析
海信家電(921.HK)
簡介
從事冰箱、家用空調、中央空調、冷櫃、洗衣機、廚房電器等電器產品的研發、製造和行銷。
分析
- 去年第三季純利下跌屬預期: 純利同比下跌16%至約7.8億元人民幣；收入微跌0.1%至約219億元人民幣，因空調與地產關聯度較高，而房地產至今仍然處於下行中，故純利下跌屬預期之內。
- 以舊換新政策加大力度: 以舊換新補貼政策所涵蓋的家電產品種類從8種擴大至12種，新增微波爐、淨水器、洗碗機和電飯煲，並將冷氣機補貼額度由1部增加至3部，最高補貼額可達6,000元人民幣。預期新措施對家電消費需求將產生積極影響。
- 積極拓展海外業務: 公司對頂級體育賽事的行銷佈局是今夏取得海外高增長的重要原因之一。作為2024德國歐洲杯全球官方合作夥伴，受賽事熱度帶動，去年1-8月，公司在歐洲大區銷售量同比增長14%，美洲大區銷售量同比增長11%，中東非大區銷售量同比增長24%。
[introduction_table field="introduction_table"]
[introduction_table field="introduction_table_2"]
看法:
隨著在全球市場持續開闢新的增長空間，以舊換新政策支持內地市場，相信有利公司業績增長。短期或因應關稅政策而令股價波動，可視為入場機會。
風險:
原材料價格波動風險及消費不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 26.90港元
短線目標價：30.00港元
止蝕價：25.50港元
權益披露
研究部分析員及其關連人士沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益；及並無於報告內所推介證券的上市法團擔任高級人員。分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告發表的特定意見或觀點有任何關聯。
滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。
免責聲明
滙業證券有限公司 (「滙業證券」，香港證監會CE編號: AAW265) 的研究部提供以上資料。文內內容及資料未經香港證監會或任何監管機構審核，惟滙業證券會按“證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則”內第16條有關分析員的操守準則編制以上資料。為此，以上資料（無論為明示或暗示）均不應視作任何建議、邀約、邀請、宣傳、勸誘、推介或任何種類或形式之陳述。滙業證券或其聯營公司對任何因信賴或參考有關內容所導致的直接或間接損失，概不負責。客戶如以任何方式將以上資料分發予他人，滙業證券或其聯營公司對該些未經許可之轉發不會負上任何責任。投資涉及風險。證券價格可升可跌，買賣證券可導致虧損或盈利。
版權所有
本報告受版權保護，據此，未經滙業證券有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。
地址：滙業證券有限公司，香港灣仔告士打道72號六國中心5樓
Facebook
WhatsApp
Telegram
LinkedIn