個股分析
中海油 (883)
简介
中国最大的海上原油及天然气生产商，从事勘探、开发、生产和销售原油、和天然气。
分析
- 东方29－1项目投产: 公司宣布东方29－1气田开发项目已投产。该项目位于莺歌海海域，平均水深约68米，主要生产设施为新建1座无人井口平台和1条海底管道。计划投产开发井6口，预计今年将实现日产天然气38百万立方英呎的高峰产量。
- 较同业有竞争优势: 公司较同业集中利润率高的上游业务，不会受炼油业务利润率疲弱所拖累，而且上游资产成本也较低。
- 季度纯利增长9%: 第三季纯利约369亿元人民币，同比增加9%；收入约993亿元人民币，同比减少13.5%，收入降低主要由于贸易收入减少，所以对整体利润影响不大。2025全年净产量目标介乎7.6亿至7.8亿桶油当量，资本支出预算为1,250亿至1,350亿元人民币，符合市场预期。
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看法:
公司拥有较强成本管控能力，现金流稳健，2025指引派息比率提升至45，预计长期可以保持高派息，目前收益率为7.4%。
风险:
原油价格下行；市场竞争加剧。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：18.74港元
中线目标价：21.50港元
止蚀价：17.90港元
权益披露
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