個股分析
中国神华 (1088.HK)
简介
主要经营煤炭、电力、新能源、煤化工、铁路、港口、航运七大板块业务
分析
- 丰富低成本煤炭资源: 今年第一季神华能源的利润下跌，主要由于煤炭销售量下降15%，以及煤炭平均价格下跌20%。同时，矿煤产量较去年微幅下降1.1%。短期内煤价波动对业绩形成压力，但公司拥有丰富的低成本煤炭资源，有助于其在行业低迷时维持竞争力。
- 考虑中期派息吸引投资者: 2025年度「提质增效重回报」行动方案，2025-2027年度的每年现金派息金额不少于当年实现归母净利润的65%，并适当考虑中期派息。
- 经营指引符预期: 商品煤产量3.348亿吨，煤炭销售量4.659亿吨，发电量2,271亿千瓦时。
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看法:
作为中国最大的煤炭企业，拥有丰富的低成本资源和完善的产业链布局。随着煤炭需求回暖，盈利空间有望逐步恢复。公司丰厚储量，以及全产业链优势，多元化布局降低经营风险。
风险:
煤炭价格大幅下跌。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 31.10港元
中线目标价：34.10港元
止蚀价：29.50港元
权益披露
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