個股分析
中国平安 (2318.HK)
简介
国内寿险行业的龙头，专注于人身保险业务、财产保险业务、信托业务、证券业务、银行业务以及其他业务。
分析
- 核心主业经营改善: 2024年上半年，中国平安营业收入4949.7亿元，同比增长1.3%。公司实现净利润746.2亿元，同比增长6.8%，其中24Q1/Q2单季分别同比-4.3%/+20.4%，盈利实现明显改善，由寿险业务、财险业务以及银行业务共同贡献。
- 人力规模效益提升: 2024年上半年，公司月均代理人30.8万人，同比-18.7%，降幅较23年收窄7.3个百分点。其中截至24Q2末，个人寿险销售代理人数量34.0万人，环比增长2.1%，实现企稳回升。上半年公司代理人管道人均NBV同比增长36.0%至5.9万元/人均每半年。
- 国家释放利好: 此次央行、金融监管总局及证监会发布一系列重大政策举措，为市场注入了强心剂。其中“支援资本市场持续稳健发展”“积极引导银行、保险和资管机构维护资本市场稳定”等内容，在市场激起了积极预期，改善寿险投资表现。
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看法:
平安通过“保险+服务”提升差异化竞争优势，未来随着多样化产品陆续推出及服务加持效果持续释放，NBV有望维持向好态势，推动估值进一步上修。
风险:
资本市场大幅波动。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：48.15港元
中线目标价： 57.00港元
止蚀价： 46.00港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
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