DeepSeek帶來更高性價比的人工智能模型催化劑，打破了「美國例外」的敘事，加速國內AI產業的發展。習近平時隔六年多再晤民企，備受關注的是阿里巴巴創始人馬雲也出席，提振中國民營企業家們的信心。兩會宣布了更多對科技企業的撥款和融資支持舉措。
中美兩地科技股估值目前整體差距有4倍之多，DeepSeek的出現，令市場對中美科技企業的基本面得以重估，現階段中國公司與大多數美國對標公司相比估值仍然具有吸引力，看好大型市值AI股、領先的雲端平台和半導體，短期催化劑是去年業績的公佈和管理層對於今年的指引，尤其AI方面的佈局。
關注中國科企名單
隨着中國人工智能技術在世界範圍引起關注，政府工作報告中科技創新相關篇幅較以往提升，預期中港兩地上市的AI概念依然是推動升市的主軸。
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美股焦點股
萬事達卡 (MA)
簡介
全球第二的科技支付方案公司，在200多個國家開展業務，處理150多種貨幣的交易。
分析
- 盈利展望樂觀：萬事達卡預計2025到2027年實現11-13%的收入增長，主要因旅遊支出增加、歐洲復甦和英國市場份額提升。新增服務收入和數字化努力有助於抵消美國消費者支出潛在疲軟的影響。
- AI改善經營效益：在人工智能和近期收購的重大投資將增強萬事達卡在信用風險、欺詐預防和個性化服務方面的能力。
- 增強網絡安全：已完成對網絡安全公司Recorded Future的收購計劃，此次收購將通過威脅情報和人工智能驅動的可操作分析增强其服務産品。
| 股票代號 | MA.US |
|---|---|
| 股價 | 530.19 美元 |
| 一手入場費 | 4,101 港元 |
| 總市值 | 4,794 億美元 |
| 年初至今股價變化 | -0.1% |
| 2024財年Q4收入 | 74.9 億美元 (YoY +14.4%) |
| 2024財年Q4盈利 | 35.1 億美元 (YoY +17.7%) |
| 預測盈利 | 143.9 億美元 (YoY +6.3%) |
| 預測股息回報率 | 0.6% |
| 預測市盈率 | 33.1x vs 29.2x (過去2年平均) |
| 2024財年Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 支付系統 | 59% | +13% |
| 業務解決方案 | 41% | +16% |
看法:
公司一向經營優秀，業務受經濟周期影響相對低，作為防守組合配置。
風險:
宏觀經濟狀況，歐盟委員會調查。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 530.19美元
中線目標價：594.00美元
止蝕價：503.00美元
港股焦點股
中國電力 (2380.HK)
簡介
同時擁有火電、水電、核電及可再生能源資源的綜合能源集團
分析
- 運用DeepSeek技術：旗下新源智儲AIOPS2000儲能智慧運營平台，正式接入DeepSeek研發的AI大型語言模型。助每日分析百萬交易數據，也令運維成本下降。
- 股價已反映電價下調：市場導向上網電價下調，以及可再生能源項目減值的影響，預期去年下半年業績增長放緩，疲弱股價已反映相關消息。
- 估值合理：內地電力股於年內跑輸MSCI中國指數15%，但公司預測今年市盈率7.1倍，市賬率0.8倍，股息回報約6.5厘，估值合理，股息水平吸引。
| 股票代號 | 2380.HK |
|---|---|
| 股價 | 3.06港元 |
| 一手入場費 | 3,030港元 |
| 總市值 | 375億港元 |
| 年初至今股價變化 | -4.4% |
| 2024財年1H收入 | 264.7億元人民幣 (YoY +24.2%) |
| 2024財年1H盈利 | 28.0億元人民幣(YoY +51.5%) |
| 預測盈利 | 48.6億元人民幣(YoY +53.0%) |
| 預測股息回報率 | 4.7厘 |
| 預測市盈率 | 7.3x vs 6.3x (過去2年平均) |
| 2024財年1H收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 水電 | 10% | +81% |
| 風電 | 22% | +48% |
| 光伏發電 | 18% | +88% |
| 火電 | 44% | -1% |
| 儲能 | 6% | -6% |
看法:
新能源新增項目加速發展將為公司帶來持續穩定的利潤增長。該股可視為大市波動時的防守之選。
風險:
工業活動持續疲軟。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 3.06 港元
中線目標價： 3.50 港元
止蝕價： 2.85 港元
