市场消息传出中央可能设立房地产基金以缓解烂尾楼问题，一度带动大市及内房股反弹。不过详情及效用仍需时观察。此外，个别内房龙头趁反弹配股，反映行业资金压力仍大，由于8月亦是还款高峰期，内房股宜先行观望。大市方面，内房的问题短线仍为市场焦点，除可能拖累中国下半年的经济表现外，市场的投资情绪亦受到较大的影响。由于近期本港欠缺利好消息带动，而且亦受到加息及资金外流等因素困扰，料恒指反复走低的机会仍较大。我们料19,000点为主要支持位，21,000点则为主要阻力位。
美股方面，美国第二季GDP意外按季跌0.9%，为连续第二季收缩，技术上陷衰退，远差过市场预期增长0.4%；当中，个人消费升1%，逊预期增长1.2%。另外，联储局一如预期加息0.75%，不过鲍威尔指放慢加息节奏可能合适，带动美股表现。不过近期美股业绩好坏参半，另外，近期美元走强亦对大型跨国企业盈利构成一定压力。事实上，强美元除降低了出口商的产品在国外的竞争力外，亦降低了将其外国利润转换回美元的价值。IBM、奈飞和强生公司等都将美元的强势视为不利因素，在高通胀下及加息环境下，更高的成本、工资和借贷成本将为利润带来更大压力。根据FactSet数据，已发布财报的S&P 500 公司中，只有~70% EPS 超越预期、低于历史平均的 77%。虽然未来的加息步伐可能减慢，不过市场料美国将在下半年进入轻微衰退，将利淡投资市场气氛。我们料S&P 500指数将于3,900点及4,200点之间上落。
一周市场表现：
资料来源：Bloomberg
恒生指数：
资料来源：Bloomberg
S&P 500：
资料来源：Bloomberg
资料来源：Bloomberg
| 日期/時間 美國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022-08-01 00:00:00 | 21:45 | 標普全球美國製造業PMI | -- | 52.3 |
| 2022-08-01 00:00:00 | 22:00 | 營建支出 (月比) | 0.003 | -0.001 |
| 2022-08-01 00:00:00 | 22:00 | ISM 製造業指數 | 52.1 | 53 |
| 2022-08-01 00:00:00 | 22:00 | ISM 銷售價格指數 | 74.9 | 78.5 |
| 2022-08-01 00:00:00 | 22:00 | ISM New Orders | 49 | 49.2 |
| 2022-08-01 00:00:00 | 22:00 | ISM就業 | 48.2 | 47.3 |
| 2022-08-02 00:00:00 | 22:00 | JOLTS職缺 | 10994k | 11254k |
| 2022-08-02 00:00:00 | 08/03 | Wards總車輛銷售 | 13.50m | 13.00m |
| 2022-08-03 00:00:00 | 19:00 | MBA 貸款申請指數 | -- | -0.018 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 21:45 | 標普全球美國服務業PMI | -- | 47 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 21:45 | 標普全球美國綜合PMI | -- | 47.5 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 22:00 | 耐久財訂單 | -- | 0.019 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 22:00 | 資本財新訂單非國防(飛機除外) | -- | 0.005 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 22:00 | 資本財銷貨非國防(飛機除外) | -- | 0.007 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 22:00 | 工廠訂單 | 0.008 | 0.016 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 22:00 | ISM服務指數 | 53.9 | 55.3 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 22:00 | 工廠訂單(運輸除外) | -- | 0.017 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 22:00 | 耐久財(運輸除外) | -- | 0.003 |
| 2022-08-04 00:00:00 | 19:30 | Challenger 裁員人數(年比) | -- | 0.588 |
| 2022-08-04 00:00:00 | 20:30 | 貿易收支 | -$81.5b | -$85.5b |
| 2022-08-04 00:00:00 | 20:30 | 首次申請失業救濟金人數 | -- | 256k |
| 2022-08-04 00:00:00 | 20:30 | 連續申請失業救濟金人數 | -- | 1359k |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 2個月薪資淨修正 | -- | -74k |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 非農業就業人口變動 | 250k | 372k |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 私部門就業人口變動 | 220k | 381k |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 製造業就業人口變動 | 15k | 29k |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 失業率 | 0.036 | 0.036 |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 平均時薪(月比) | 0.003 | 0.003 |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 平均時薪(年比) | 0.049 | 0.051 |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 平均每週工時-全部員工 | 34.5 | 34.5 |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 勞動參與率 | -- | 0.622 |
| 2022-08-05 00:00:00 | 20:30 | 就業不足率 | -- | 0.067 |
| 日期/時間 中國 | 經濟數據 | 預期 | 前值 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022-08-01 00:00:00 | 09:45 | 財新中國製造業採購經理人指數 | 51.5 | 51.7 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 09:45 | 財新中國綜合採購經理人指數 | -- | 55.3 |
| 2022-08-03 00:00:00 | 09:45 | 財新中國服務業採購經理人指數 | 54 | 54.5 |
资料来源：Bloomberg
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