個股分析
Zscaler (ZS.US)
簡介
Zscaler是一家雲端網絡安全公司，以Zero Trust Exchange平台向企業提供零信任存取、SASE、數據安全及AI安全等服務，主要採用SaaS訂閱模式收費。
分析
- AI產品矩陣持續擴張: FY4Q26收入按年增長25%至8.98億美元，ARR(年化收入)增長25%至37.7億美元，非公認會計準則營業利潤率升至24%的歷史新高。公司增長來源亦正由傳統用戶席位向更多非席位制產品擴展。產品方面，公司正由核心Zero Trust向Data Security及AI Security延伸，Security for AI主要保護企業AI應用及AI Agents的存取與數據安全，公司四季度約70%的Security for AI交易同時包含Data Security產品。近期推出的Agentic SOC則利用AI agents自動完成威脅識別、調查及應對，進一步將平台延伸至企業安全營運。隨着產品覆蓋由「保護員工上網」擴展至「保護企業數據及AI agents」，公司可服務的安全預算及交叉銷售空間亦進一步擴大。
| 股票代號 | ZS.US |
|---|---|
| 股價 | 196.60 美元 |
| 一手入場費 | 1,533 港元 |
| 總市值 | 321 億美元 |
| 年初至今股價變化 | (12.6)% |
| 2026財年Q4收入 | 8.98 億美元 (YoY +25%) |
| 2026財年Q4盈利 | -0.03 億美元 (YoY N/A%) |
| 預測盈利 | 8.4 億美元 (YoY -1779%) |
| 股息回報率 | N/A% |
| 預測市盈率 | 40.2 vs 65.9x (過去2年平均) |
| 2026財年12M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 雲端安全平台 | 100% | +25% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 196.60 美元
目標價: 222.00 美元
止蝕價: 183.00 美元
權益披露
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