個股分析
中远海能 (1138.HK)
简介
全球最大的能源航运服务商之一，主营原油、成品油及液化天然气的运输业务。公司油轮船队规模位居全球前列，业务覆盖中东、西非、美湾等主要原油出口地区至远东的关键航线。
分析
- 霍尔木兹海峡通航仍受限，VLCC运费高企: 截至9月上旬，霍尔木兹海峡通航条件仍未实质恢复，日均通行商船数目偏低。受通航能力受限、船舶等候时间延长及安全运力不足等影响，中东至中国航线超大型油轮（VLCC）运费持续上扬，现时已回升至16至17万美元／天。公司为中东航线主要承运商，有效运力持续偏紧，直接带动其盈利改善。
- 地缘事件带动油运需求预期: 9月上旬，美伊于霍尔木兹海峡一带的军事对抗再度升温，多家国际航运公司已宣布暂停该航线或绕道而行。同时，若海峡其后重开，原油采购活动正常化及库存重建将带动油轮需求提升，为公司带来额外上升动力。
| 股票代号 | 1138.HK |
|---|---|
| 股价 | 18.41 港元 |
| 一手入场费 | 36,820 港元 |
| 总市值 | 1,257 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 91.8% |
| 2026财年中期收入 | 151 亿人民币 (YoY +30.3%) |
| 2026财年中期盈利 | 45.6 亿人民币 (YoY +140%) |
| 预测全年盈利 | 117 亿人民币 (YoY +217%) |
| 股息回报率 | 1.8% |
| 预测市盈率 | 7.2x vs 7.2x (过去2年平均) |
| 2026财年中期收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 油品运输 | 80% | +31.4% |
| LNG | 10% | +22.2% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 18.41 港元
目标价: 20.80 港元
止蚀价: 17.10 港元
权益披露
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