個股分析
金斯瑞生物科技 (1548.HK)
简介
全球领先的生命科学研发与制造服务提供商，业务覆盖生命科学服务及产品、生物药CDMO（蓬勃生物）、工业合成生物学（百斯杰）三大板块，同时持有全球CAR-T细胞治疗龙头传奇生物的重大股权。
分析
- 上半年经调整净利润倍升: 2026年上半年，集团收入录得稳健增长，经调整净利润按年大幅提升。生命科学业务收入及经营利润均录得显著增长，CDMO业务新签订单增长强劲。管理层已上调全年收入增长指引，经调整毛利率目标同步提升。
- AIDD业务倍升，成核心增长引擎: AI驱动药物发现（AIDD）相关业务按年实现倍升，已连续三个半年度维持快速增长。客户正由概念验证转向大规模湿实验室验证及模型迭代，AIDD需求具结构性及可持续性。公司目标AIDD相关订单收入未来保持翻倍增长趋势。
- 拟分拆蓬勃生物赴港上市: 公司拟将旗下生物药CDMO平台蓬勃生物分拆至香港联交所主板独立上市。分拆若顺利完成，有望释放蓬勃生物的隐含价值，同时有助减轻此前对赌协议带来的赎回压力。
| 股票代号 | 1548.HK |
|---|---|
| 股价 | 34.68 港元 |
| 一手入场费 | 69,360 港元 |
| 总市值 | 763 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 179% |
| 2026财年中期收入 | 4.0 亿美元 (YoY +27.3%) |
| 2026财年中期亏损 | 1.3 亿美元 |
| 预测全年盈利 | 0.0 亿美元 |
| 股息回报率 | N/A % |
| 预测市盈率 | N/A |
| 2026财年中期收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 生物科学服务及产品 | 79% | +28.8% |
| 生物制药开发服务 | 15% | -75.3% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 34.68 港元
目标价: 39.20 港元
止蚀价: 32.25 港元
权益披露
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