個股分析
金斯瑞生物科技 (1548.HK)
簡介
全球領先的生命科學研發與製造服務提供商，業務覆蓋生命科學服務及產品、生物藥CDMO（蓬勃生物）、工業合成生物學（百斯傑）三大板塊，同時持有全球CAR-T細胞治療龍頭傳奇生物的重大股權。
分析
- 上半年經調整淨利潤倍升: 2026年上半年，集團收入錄得穩健增長，經調整淨利潤按年大幅提升。生命科學業務收入及經營利潤均錄得顯著增長，CDMO業務新簽訂單增長強勁。管理層已上調全年收入增長指引，經調整毛利率目標同步提升。
- AIDD業務倍升，成核心增長引擎: AI驅動藥物發現（AIDD）相關業務按年實現倍升，已連續三個半年度維持快速增長。客戶正由概念驗證轉向大規模濕實驗室驗證及模型迭代，AIDD需求具結構性及可持續性。公司目標AIDD相關訂單收入未來保持翻倍增長趨勢。
- 擬分拆蓬勃生物赴港上市: 公司擬將旗下生物藥CDMO平台蓬勃生物分拆至香港聯交所主板獨立上市。分拆若順利完成，有望釋放蓬勃生物的隱含價值，同時有助減輕此前對賭協議帶來的贖回壓力。
| 股票代號 | 1548.HK |
|---|---|
| 股價 | 34.68 港元 |
| 一手入場費 | 69,360 港元 |
| 總市值 | 763 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 179% |
| 2026財年中期收入 | 4.0 億美元 (YoY +27.3%) |
| 2026財年中期虧損 | 1.3 億美元 |
| 預測全年盈利 | 0.0 億美元 |
| 股息回報率 | N/A % |
| 預測市盈率 | N/A |
| 2026財年中期收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 生物科學服務及產品 | 79% | +28.8% |
| 生物製藥開發服務 | 15% | -75.3% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 34.68 港元
目標價: 39.20 港元
止蝕價: 32.25 港元
權益披露
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