個股分析
三一國際 (631.HK)
簡介
全球領先的礦山裝備及物流裝備製造商，主營礦用車輛、掘進機、港口機械及油氣裝備的研發、生產和銷售。旗下三一智礦專注於礦山無人駕駛技術研發，是國內礦山無人駕駛版塊的領軍企業。
分析
- 無人駕駛礦卡首次出口南美: 三一首批 SKT110Ei 純電無人駕駛礦卡，為首個落地拉美的同類項目。交付涵蓋礦卡、調度系統及全生命週期運維服務，標誌中國礦山無人駕駛技術正式走出海外。全球礦業普遍面臨人手短缺，公司可望在拉美及其他海外市場持續接獲新訂單。
- 海外在手訂單充裕: 管理層重申礦山設備海外收入目標 80 億元人民幣，目前在手訂單達 34 億元人民幣；港口機械在手訂單達 79 億元，高於年初水準，2027 年約八成產能已被預訂。公司確認退出光伏業務，資源集中投放於核心優勢領域，有助改善盈利結構。
- 電動化礦卡獲政策支持: 政府明確推動電動重卡、氫能礦卡規模化替代燃油重卡，公司電動化產品線與政策方向高度契合，可望持續受惠於礦區綠色化改造。
| 股票代號 | 631.HK |
|---|---|
| 股價 | 9.76 港元 |
| 一手入場費 | 9,760 港元 |
| 總市值 | 321 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 12.7% |
| 2026財年中期收入 | 148 億人民幣 (YoY +20.5%) |
| 2026財年中期盈利 | 12.2 億人民幣 (YoY -5.9%) |
| 預測全年盈利 | 23.1 億人民幣 (YoY +36.5%) |
| 股息回報率 | 3.6% |
| 預測市盈率 | 12.3x vs 7.7x (過去2年平均) |
| 2026財年中期收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 製造及銷售煤礦相關設備 | 100% | +20.5% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 9.76 港元
目標價: 11.05 港元
止蝕價: 9.10 港元
權益披露
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