個股分析
创科实业 (669.HK)
简介
全球领先的充电式技术及电动工具集团，旗下拥有MILWAUKEE、RYOBI等知名品牌，业务涵盖电动工具、户外园艺及地板护理产品。
分析
- 业绩增长稳健: 2025上半年，公司营业额达78.33亿美元，按年增长7.1%。溢利6.28亿美元，按年增长14.2%，利润增速显著快于收入增速。盈利改善主要得益于高利润率的MILWAUKEE业务占比提升、生产及采购网络效率提高，以及对非策略性行政开支的有效控制。
- 市场领导地位巩固: 专业电动工具品牌MILWAUKEE销售额增长11.9%，延续全球第一专业电动工具品牌的主导地位，北美及欧洲市场分别增长12.9%及11.6%。消费级品牌RYOBI增长8.7%，其中电动工具业务录得低双位数增幅，户外园艺工具录得中单位数增长。两大品牌贡献了电动工具业务的全部增长，该业务收入达74.3亿美元，占总收入94.8% 。
- 自由现金流充裕: 公司上半年录得正自由现金流4.68亿美元，期末处于净现金状况。截至2025年6月，现金等价物达16.08亿美元，稳健的资产负债表为持续投入研发、应对宏观经济变化及把握市场机遇提供了坚实基础。
| 股票代号 | 669.HK |
|---|---|
| 股价 | 123.40港元 |
| 一手入场费 | 61,700港元 |
| 总市值 | 2,257亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 37.3% |
| 2025财年1H收入 | 78.3亿美元 (YoY +7%) |
| 2025财年1H盈利 | 6.28亿美元(YoY +14%) |
| 预测盈利 | 12.2亿美元(YoY -2.3%) |
| 股息回报率 | 2.0% |
| 预测市盈率 | 23.6x vs 16.2x (过去2年平均) |
| 2025财年1H收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 电动工具收入 | 95% | +8% |
| 地板收入 | 5% | +4% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 123.40 港元
中线目标价: 140.00 港元
止蚀价: 117.00 港元
权益披露
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