個股分析
华润置地 (1109.HK)
简介
业务涵盖住宅、商业及城市更新，手握万象城等标杆产品，布局大资管及轻资产模式，持续扩展城市综合运营版图。
分析
- 购物中心销售表现亮丽: 25年上半利润按年增长16.2%至人民币118.8亿元，经营性业务表现亮眼，购物中心销售额增长9.9%且出租率稳居97.3%，其核心利润大幅攀升至39.8亿元，占集团核心利润比重高达60%，整体利润率创新高至65.9%。
- 土储结构优质: 上半年新增18个项目，总土储达4895万平方米，一二线城市占比70%，结构优质且充足；物业土储中购物中心占比66%，凭藉强运营能力，带动人流量、会员数及月均坪效持续稳步增长。
- 「白名单」的项目优化: 从多位全国性银行人士处获悉，监管部门对已进入融资协调机制「白名单」的项目，可在原贷款银行进行5年展期，这有助稳定房地产市场。
| 股票代号 | 1109.HK |
|---|---|
| 股价 | 29.60港元 |
| 一手入场费 | 14,800港元 |
| 总市值 | 2,111亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 8.8% |
| 2025财年Q2收入 | 949亿元人民币(YoY +20%) |
| 2025财年Q2盈利 | 119亿元人民币(YoY +16%) |
| 预测盈利 | 246.5亿元人民币(YoY +25%) |
| 股息回报率 | 4.9% |
| 预测市盈率 | 7.6x vs 7.4x (过去2年平均) |
| 2025财年6M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 开发销售型业务 | 78% | +25.8% |
| 经常性业务 | 22% | +2.5% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 29.60港元
长线目标价: 35.00港元
止蚀价: 27.55港元
权益披露
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