特朗普表示，他将“在未来两三周内”设定美国贸易伙伴的关税税率，幷称美国政府没办法与所有贸易伙伴都谈协议。
评级机构穆迪下调美国信用评级至「AA1」，前景展望稳定；意味美国失去最高级别的「AAA」信用评级。穆迪指降级理由是美国债务和利息上升，明显高于同类评级的主权国家。
据美国银行引述EPFR Global资料显示，截至5月14日为止一星期，全球股票基金一周共吸资252亿美元，当中美股基金5周以来首次录得资金流入，达198亿美元；欧股基金连续第五个星期吸资，涉及27亿美元。
大市方面，一周累计，道指上升3.4%，标指及纳指分别上升5.3%及7.2%。我们料S&P500指数将于5,800-6,100点之间上落。本周首要焦点依然是美国总统特朗普关税消息。
在苹果(AAPL.HK)积极推动供应链「去中国化」并加快将生产布局转移至印度之际，特朗普近日公开表示，已经向苹果行政总裁表明，他「不希望苹果在印度生产」。特朗普透露，他与苹果之间产生了一些分歧，他呼吁苹果停止在印度建厂生产iPhone，强调苹果应将生产线从中国转移到美国，而非印度。
目前，印度在苹果供应链中的地位日益重要。苹果主要代工商鸿海与印度HCL集团联合投资4.33亿美元，在北方邦兴建半导体厂的计划已获批准，预计该厂房将于2027年投产，生产的晶片将用于手机、电脑等消费性电子产品。
美国建立完整供应链非短期内可实现。特朗普的言论可能阻碍苹果原订于明年底前，将大部分iPhone从印度出口到美国的计划。特朗普一贯希望推动苹果在美国本地化生产，但美国生产成本远高于亚洲，「供应链本地化并非一朝一夕可以完成」。
目前，苹果大部分iPhone由鸿海在中国组装。现时约90%的iPhone在中国生产。苹果的目标，是未来数年内将全球25%的iPhone生产转移至印度。目前在印度生产的iPhone，主要由鸿海于印度南部组装，而塔塔集团（Tata Group）亦是关键供应商之一。
特朗普还提到，印度是全球关税最高的国家之一，但目前已向美国提出协议，表示「实际上愿意不向美国商品征收任何关税」。此前，特朗普曾威胁对印度商品征收26%的「对等关税」，但随后将该关税推迟至7月初，以便与印度进行贸易谈判。
CISCO(CSCO.US) 已步入需求稳定期，其网络硬件及软件平台策略有望在今年带动可持续的中单位数增长。公司将主要依赖观测性（Observability）和安全业务这两大增长板块，尤其以Splunk为首，预计Splunk相关业务可维持高达十多个百分点的增长，并透过软件订阅带来业务韧性。尽管主营网络业务已趋成熟，但AI及客户现代化升级预计未来几年仍可带来增量销售。思科过去在应对设备关税方面表现良好，但由于未来关税走势仍具不确定性，预计EPS仍存在一定风险。
思科第三季业绩和指引均优于市场预期，且关税对盈利未造成明显拖累。网络设备需求强劲，推动了第三季的超预期表现。此外，客户提前入货行为有限，反映客户行为并无明显改变。建议可在72美元附近获利，设置59美元作为止蚀位。
Honda (HMC.US)正加速电动化转型，计划今年在中国新增EV产能至106万辆，并与日产、三菱合作降低开发成本。北美市场聚焦混合动力车型，如CR-V TrailSport及全新纯电RSX。传统燃油车优化与新兴市场布局（如东南亚电单车业务）形成双轨驱动未来，本田有望受益于全球新能源汽车政策推动，持续推进电动化转型。公司在技术研发和市场布局方面投入巨资，预计在未来几年内，电动车占比将快速提升，推动盈利成长。全球市场扩展与技术创新是其长远竞争优势，有望保持稳健增长。
本田在新能源转型中布局全面，短期业绩稳健，长远具备成长潜力，适合长线投资。本田当前估值（P/E 11.3）低于同业，适合长线布局。建议可在32.75美元附近获利，设置26.95美元作为止蚀位。
