個股分析
同程旅行 (0780.HK)
简介
一站式旅游预订平台，从事提供旅游相关服务，包括住宿预订服务、交通票务服务、线上广告服务、酒店管理服务、以及旅游服务，主要包括线下旅游平台相关服务及经营旅游景区。
分析
- 旅游需求稳步增长：随着中国国内旅游需求的复甦，中国旅游市场整体在线化率36.5%(2022年)，较全球旅游预订66.2%的线上渗透率仍有较大提升空间。公司尤其在低线城市扩展市场基础后，公司进一步增强了客群多元化，提高了用户渗透率。
- 利润率改善：毛利率和净利率的稳步提升反映了公司的有效成本控制。随着收入增长和营运效率提升，公司在利润率方面展示出增长潜力。2023年公司收入/归母净利润分别恢复至118.96/21.99亿元，恢复至2019年同期的161%/142%。
- 获客成本低：微信小程序为公司关键流量入口，截至2023Q3公司约80%的MAU来自微信小程序，且其获客成本显著更低，都将为公司带来更大的市场机会。
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 17.56港元
目标价： 19.90港元
止蚀价： 16.50港元
权益披露
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