個股分析
同程旅行 (0780.HK)
簡介
一站式旅遊預訂平台，從事提供旅遊相關服務，包括住宿預訂服務、交通票務服務、線上廣告服務、酒店管理服務、以及旅遊服務，主要包括線下旅遊平台相關服務及經營旅遊景區。
分析
- 旅遊需求穩步增長：隨著中國國內旅遊需求的復甦，中國旅遊市場整體在線化率36.5%(2022年)，較全球旅遊預訂66.2%的線上滲透率仍有較大提升空間。公司尤其在低線城市擴展市場基礎後，公司進一步增強了客群多元化，提高了用戶滲透率。
- 利潤率改善：毛利率和淨利率的穩步提升反映了公司的有效成本控制。隨著收入增長和營運效率提升，公司在利潤率方面展示出增長潛力。2023年公司收入/歸母淨利潤分別恢復至118.96/21.99億元，恢復至2019年同期的161%/142%。
- 獲客成本低：微信小程序為公司關鍵流量入口，截至2023Q3公司約80%的MAU來自微信小程序，且其獲客成本顯著更低，都將為公司帶來更大的市場機會。
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 17.56港元
目標價： 19.90港元
止蝕價： 16.50港元
權益披露
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