简介
- 从事拥有及国际性营运现代化小灵便型及超灵便型干散货船。
分析
- 今年次季运价同环比上涨: 公司已锁定今年第二季灵便型船/超灵便型船日均运价分别为12,290/14,610美金每天，锁定比例为84%/96%，环比上涨11.2%/ 7.3%。受益于传统旺季叠加红海绕行和巴拿马运河堵塞影响，预计干散货运价环比将进一步上行，提高公司次季盈利。
- 全球小宗散货运输需求回升: 根据Clarksons数据，24/25年全球小宗散货船24/25年供给同比增长3.7%/2.4% vs 需求增长4.0%/3.3%。公司受惠专注于小宗散货运输市场，供不应求有利其经营。
- 股份回购计划彰显公司信心: 根据公司公告，公司拟于4月25日至12月31日期间实施股权回购计划，回购金额上限为不超过3.1亿港币，回购举措彰显公司对市场和公司盈利前景信心。
| 股票代号 | 2343.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$2.46 港元 |
| 一手入场费 | 2,460港元 |
| 总市值 | 129亿港元 |
| 年初至今股价变化 | -2.8% |
| 2023财年收入 | 23亿美元 (YoY -30%) |
| 2023财年净利润 | 1.1亿美元 (YoY -84%) |
| 2024年预测盈利 | 1.7亿美元 (YoY 98%) |
| 预测股息回报率 | 3.3厘 |
| 今年预测市盈率 | 9.5x vs 5.5x (过去2年平均) |
| 2023财年收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 货运收入 | 85.5% | -27% |
| 租金 | 14.5% | -45% |
看法:
展望下半年，干散航运市场供需格局转好，叠加红海绕行和巴拿马运河拥堵影响，运价环比有望显著回升。
风险:
未来运价低于预期，供给高于预期
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价：2.46港元
建议买入价：2.40港元
目标价：2.65港元
止蚀价：2.30港元
权益披露
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