簡介
- 是一家美國跨國科技企業，以研發、製造、授權和提供廣泛的電腦軟體服務業務為主。
分析
- 三條業務線收入均超預期: FY2024Q3公司收入619億美元，同比增長17%，高於市場預期609億美元。智能雲(IC)收入為267億美元，同比增長21%，市場預期262億美元，主要由Azure和其他雲服務帶動。另外，個人電腦業務及生產力和商業業務均高預期。
- Azure收入超預期，AI貢獻繼續提升: Azure繼續提速，收入同比增長31%，超過市場預期的28%；其中，AI業務為Azure貢獻7pct增速。公司預計第四季度Azure收入同比增速為30至31%，與Q3同比增速接近，AI的貢獻將持續上升。
- Copilot+PC加速落地: 最新發佈了Copilot+ PC，這是全球首個專為AI設計的Windows PC，每秒能執行40多萬億次操作，可提供即時的語音、語言翻譯，即時繪畫、文本、圖片生成等一系列創新功能。
| 股票代號 | MSFT.US |
|---|---|
| 股價 | 424.01 美元 |
| 一手入場費 | 3,307 港元 |
| 總市值 | 约31,514 億美元 |
| 年初至今股價變化 | 12.8% |
| 2024財年Q3收入 | 约619億美元(YoY +17%) |
| 2024財年Q3盈利 | 约219億美元(YoY +20%) |
| 2024財年預測盈利 | 约883億美元(YoY +21%) |
| 預測股息回報率 | 0.7厘 |
| 今年預測市盈率 | 35.9x vs 26.9x (過去2年平均) |
| 2024財年Q3收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 智慧雲業務 | 43% | +21% |
| 生產力和商業業務 | 32% | +12% |
| 個人電腦業務 | 25% | +17% |
看法:
AI驅動Azure收入加速增長，驗證AI雲需求持續強勁。微軟持續豐富Copilot產品矩陣，拓展辦公、金融、設計等垂類領域，持續看好微軟完善的軟體生態和其在生成式AI領域的領先地位。
風險:
產品銷售低於預期，AI市場競爭加劇。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：442.57美元
建議買入價：432.00美元
目標價：475.00美元
止蝕價：410.00美元
權益披露
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