简介
- 是一家瑞典线上音乐流媒体平台, 主要服务除音乐外，包含播客、有声书及影片流服务。
分析
- 盈利情况改善: 2024年第一季度收入同比增长19.5%至36.4亿欧元。 毛利率超出预期121个基点达到27.6%，毛利润达到10亿欧元，首次突破10亿欧元大关。 第一季度的净利润约为1.97亿欧元，而2023年第一季度的净亏损为2.25亿欧元。
- 计划再次加价: 第一季度每个订阅用户的平均收入同比增长5%至4.55欧元，主要受到价格上涨的推动。 Spotify在提高了美国市场和其他关键市场价格不到一年，正计划在几个关键市场将其音乐流媒体服务的价格每月提高约1美元至2美元。
- 用户规模持续增长: 本季度月活跃用户总数同比增长19%至6.15亿，较上一季度增加1300万, 创历史新高。 Spotify预计，第二季度月活跃用户总数将达到6.31亿，其中付费用户为2.39亿，同比增长14%。
| 股票代号 | SPOT.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 294.17美元 |
| 一手入场费 | HK$ 2,225港元 |
| 总市值 | ~US$ 566亿美元 |
| 年初至今股价变化 | +51.42% |
| 2024财年Q1收入 | 36 亿欧元（同比增长 20%） |
| 2024财年Q1盈利 | 1.97 亿欧元（同比） |
| 2024财年预测盈利 | 9.7 亿欧元（同比） |
| 预测股息回报率 | 0厘 |
| 今年预测市盈率 | 48.9x vs 102.1x (过去6个月平均) |
| 2024财年Q1 收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| Premium计画 | 89.3% | +20% |
| 广告收入 | 10.7% | +18% |
看法:
广告业务营收和播客数量的增长趋势表明其财务状况正在改善，第一季度的业绩进一步证这种趋势。 Spotify用户稳健扩张、价格稳定上涨且广告营收增长，预计可逐步提高获利能力。
風險:
成本上升，订阅人数下降。
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价： 294.17美元
建议买入价：285.0美元
目标价：314.0美元
止蚀价：271.0美元
权益披露
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