簡介
- 为计算机和消费电子行业设计微处理器的企业
分析
- 季度业绩符合预期: 23Q2营收为54亿美元，高于此前指引中值，当中客户和资料中心部门的增长被游戏和嵌入式部门的预期下降所抵消。营业利润为11亿美元，同比减少1.14亿美元，营业利润率为20%。
- 资料中心业务或成为增长点: 公司披露本季度AI业务增长超过七倍，计画在Q4扩大MI300加速卡的生产。此外，AMD预计资料中心业务收入在H2环比增长50%。
- 产品组合不断完善。 InstinctMI300X集成了192GB的HBM3，5.2TB/s存储频宽，记忆体密度是NVIDIA H100的2.4倍，记忆体频宽是H100的1.6倍。 ROCm开放平台也在微软、Meta、HuggingFace等厂商扶持下不断完善，此外，AMD还收购了Pensando，获得了DPU技术来解决集群问题。
| 股票代號 | AMD.US |
|---|---|
| 股價 | USD 110.78 |
| 一手入場費 | ~858.1港元 |
| 總市值 | ~USD1768.4億 |
| 年初至今股價變化 | +68.98% |
| 2023財年一季度收入 | USD 53.59億 (YoY -18.2% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 2700萬美元 (YoY -94% ) |
| 2023財年預測收入 | USD 14.84億 (YoY +12.4% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 29.6x vs 27.4x(過去2年平均) |
| 2023年一季度 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 嵌入式產品 | 27.2% | +16% |
| 數據中心 | 24.7% | -11.1% |
| 遊戲部門收入 | 29.5% | -4.5% |
| 客戶部門 | 18.6% | -54% |
看法:
虽然消费者对电脑和游戏机的需求方面有所下降，令公司业绩短期面临压力，但在AI热潮下，AMD业绩有望因为AI加速显卡迎来复苏。
風險:
1）消费者产品跌幅高于预期；2）AI产品销售低于预期
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价：110.78元
建议买入价：110.0元
目标价：121.0元
止蚀价：104.5元