簡介
- 中国线上旅游行业的创新者和市场领导者
分析
- Q1收入同比增长超过50%: 23Q1同程旅行实现收入25.9亿元，同比增长50.5%。经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为7.3亿元，同比增长67%。经调整净利润为5亿元，同比增长105.6%。
- 使用者规模持续增长，再次创下历史新高: 通过微信引流，月活跃用户（MAU）和月付费用户（MPU）在疫情仍保持增长趋势，疫情后创新高。 Q1公司MAU接近2.9亿，同比增长16.9%。 MPU达到4140万，同比增长30.6%。
- 深耕下沉市场: 公司与腾讯合作，借助微信流量入口积极开拓下沉市场。配合航司开发低线市场交通票务产品，开拓汽车票务销售市场寻找下沉市场增量。
| 股票代號 | 780.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 18.22港元 |
| 一手入場費 | HK$ 7,288港元 |
| 總市值 | HK$ ~410.1億港元 |
| 年初至今股價變化 | -2.98% |
| 2023財年一季度收入 | 人民幣 25.86億元 (YoY +50.5%) |
| 2023財年一季度盈利 | 人民幣 3.78億元 (YoY +289.7%) |
| 2023財年預測收入 | 人民幣 3.13億元(YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 18.6x vs 21.4x (過去2年平均) |
| 2023財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 交通票務服務 | 54% | +36% |
| 住宿預訂服務 | 32% | +54% |
| 其他 | 14% | 37.2% |
看法:
公司作为下沉市场OTA龙头，背靠腾讯持续获得稳定流量。随着疫情防控政策放开，支撑业绩持续增长。
風險:
行业竞争加剧风险
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价：18.22港元
建议买入价：17.70港元
目标价：19.50港元
止蚀价：16.90港元