簡介
- 全球最大的快递包裹提供商之一。
分析
- 上季業績表現一般，惟市場已有預期: 截至11月底止第二季，公司收入為228億美元，低於市場預期的237.4億元，利潤降至7.88億美元，同比跌24%，但每股經調整盈利為3.18美元，優於市場預期的2.82美元。事實上，公司早於9月已警告，貨量可能大跌，影響季度業績，故市場已對業績轉差有預期。
- 明年起將提高運費: 公司表示自2023年1月起將大部分服務運費平均調漲6.9%，升幅高於歷史及同業。
- 公司料未來包裹量降幅將較為和緩，同時亦擴大控管成本: 雖然公司料12月至明年5月期間的包裹量將持續下降，但降幅將緩和。同時公司亦擴大控管成本，額外節省10億美元成本，並降低本年度的資本支出由63億美元減至59億，以協助抵銷貨運量下滑。
| 股票代號 | FDX.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 169.99美元 |
| 一手入場費 | HK$ 1,326港元 |
| 總市值 | ~US$442.4億美元 |
| 年初至今股價變化 | -34.3% |
| 2022財年Q2收入 | USD 228億 (YoY -3% ) |
| 2022財年Q2盈利 | USD 7.9億 (YoY -24% ) |
| 2023財年預測盈利 | USD 35.5億 (YoY -36% ) |
| 預測股息回報率 | 2.7厘 |
| 今年預測市盈率 | 12.4 vs 12.4x (過去2年平均) |
| 2023財年 2Q收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 快遞 | 48% | -5.1% |
| 地面運送 | 37% | +2% |
| 貨運 | 11% | +8% |
| 服務部門 | 0.3% | -12% |
| 其他 | 4% | -18% |
看法:
公司正積極節省成本，有利於抵銷貨運量下滑的影響。公司料全年度每股獲利為13-14美元，符合市場預測。目前美國消費者信心未出現大幅惡化，或有利帶動購物需求，公司未來業績有望優於預期。
風險:
美國經濟放緩將降低消費，剝減。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：169.99美元
建議買入價：165.0 美元
目標價：185.0 美元
止蝕價：155.0 美元