简介
- 于亚太地区从事啤酒酿造及销售，在高端啤酒市场份额排第一。
分析
- 2021年啤酒行业规模以上酒企收入按年增7.9%，相较疫情前的2019年增长1.3%，预期明年可恢復增长势头。
- 进入夏季行业销售旺季，加上高温天气进一步利好啤酒销情。近期内地部分省份需限制用电，料会短暂刺激今个月销量。
- 夜场及餐饮等渠道重新开放，对于经营高端啤酒的百威而言较为有利。
- 原材料价格(铝、大麦等)正下跌，公司料在下半年将产品加价。
| 股票代号 | 1876.HK |
|---|---|
| 股价 | HKD 23.1 |
| 一手入场费 | ~2300 港元 |
| 总市值 | ~3,000億 港元 |
| 年初至今股价变化 | +13% |
| 2022年上半年收入 | USD 34.5億 (YoY +2.7% ) |
| 2022年上半年毛利率 | 50.7% (YoY -3.3ppt) |
| 2022年上半年盈利 | USD 5.7億 (YoY +10.5% ) |
| 2022年下半年盈利 | USD 4.7億 (YoY +13.0% ) |
| 股息回报率 | 1.0厘 |
| 2022年上半年 | 收入佔比 | YoY / QoQ |
|---|---|---|
| 亚太地区西部 (中国、印度) | 83% | -2.8% / +13.4% |
| 亚太地区东部 (韩国、日本) | 17% | +4.6% / +3.6% |
看法:
疫后销售渠道放宽，旺季配合高温天气将增加第三季啤酒销量，为啤酒板块带来催化剂。
风险:
原材料成本上涨壓力、疫情封控措施延長。
股价走势
图片来源: AASTOCK
现价：23.1元
建议买入价：22.5元
目标价：25.0元
止蚀价：21.8元