簡介
- 於亞太地區從事啤酒釀造及銷售，在高端啤酒市場份額排第一。
分析
- 2021年啤酒行業規模以上酒企收入按年增7.9%，相較疫情前的2019年增長1.3%，預期明年可恢復增長勢頭。
- 進入夏季行業銷售旺季，加上高温天氣進一步利好啤酒銷情。近期內地部分省份需限制用電，料會短暫刺激今個月銷量。
- 夜場及餐飲等渠道重新開放，對於經營高端啤酒的百威而言較為有利。
- 原材料價格(鋁、大麥等)正下跌，公司料在下半年將產品加價。
| 股票代號 | 1876.HK |
|---|---|
| 股價 | HKD 23.1 |
| 一手入場費 | ~2300 港元 |
| 總市值 | ~3,000億 港元 |
| 年初至今股價變化 | +13% |
| 2022年上半年收入 | USD 34.5億 (YoY +2.7% ) |
| 2022年上半年毛利率 | 50.7% (YoY -3.3ppt) |
| 2022年上半年盈利 | USD 5.7億 (YoY +10.5% ) |
| 2022年下半年盈利 | USD 4.7億 (YoY +13.0% ) |
| 股息回報率 | 1.0厘 |
| 2022年上半年 | 收入佔比 | YoY / QoQ |
|---|---|---|
| 亞太地區西部 (中國、印度) | 83% | -2.8% / +13.4% |
| 亞太地區東部 (韓國、日本) | 17% | +4.6% / +3.6% |
看法:
疫後銷售渠道放寬，旺季配合高溫天氣將增加第三季啤酒銷量，為啤酒板塊帶來催化劑。
風險:
原材料成本上涨壓力、疫情封控措施延長。
股價走勢
圖片來源: AASTOCK
現價：23.1元
建議買入價：22.5元
目標價：25.0元
止蝕價：21.8元