5月份美國商業活動加速擴張

美國標普綜合PMI從4月的51.3大幅上升至5月的54.4，為2022年4月以來的最高水準。產出現已連續 16 個月持續上升,5月的加速增長與3月和4月的放緩形成鮮明對比。服務業引領經濟復甦，服務業商業活動大幅增長，創下一年來最快的增長速度，扭轉了前三個月的放緩趨勢。服務業PMI指數由4月51.3，升至5月54.8，創一年新高。

服務業好轉的同時，5月份製造業產出也加速擴張。製造業PMI初值從4月份的50.0上升至5月份的50.9，表明製造業商業狀況總體略有改善。儘管低於2月和3月的數據，5月製造業PMI仍是過去20個月以來的第三高記錄。與4月份相比，產出和就業對製造業PMI的貢獻越來越積極，而新訂單和採購零部件庫存的拖累有所放緩。本月供應商的平均交貨時間略有加快，表明供應商不太繁忙，因此對PMI造成進一步的小幅拖累。美股方面，標指仍保持溫和上升趨勢，我們料S&P500指數於5,100-5,500點之間上落。

行業方面，微軟、穀歌、Meta、亞馬遜等北美雲巨頭近日發佈最新財報，整體來看AI逐步兌現為業績，料科技股短線跑贏大市機會較大。

Meta(META.US)第一季度總收入達365億美元，同比增長27%。分業務來看，現實實驗室業務第一季度收入為4.4億美元，同比增長30%，主要得益於Quest耳機銷售。APP家族業務收入為360億美元，同比增長27%。其中，App家族廣告收入達356億美元，同比增長27%。在廣告收入中，線上商務垂直領域貢獻最大的同比增長，其次是遊戲、娛樂和媒體。

從使用者地域來看，世界其他地區和歐洲地區的廣告收入增長最為強勁，分別達到40%和33%。亞太地區廣告收入增長25%，北美增長22%。第一季度，廣告總展示次數增長了20%，每個廣告的平均價格增長了6%。展示次數增長主要是由亞太地區和世界其他地區推動。定價增長是由廣告商需求推動的。展望未來，Meta將持續改進廣告建模，為廣告商提供更好的效果。建議可於US$464.00買入，上望US$540.00，US$445.00止蝕。

Alphabet(GOOG.US)第一季度的收入為805億美元，同比增長15%，這主要得益於穀歌搜索業務和雲業務的實力，以及持續努力控制成本。穀歌服務收入達700億美元，同比增長14%。搜索和其他收入同比增長14%，再次受到零售垂直領域強勁增長的帶動，尤其是受益於自2023年第二季度開始亞太地區零售商的強勁增長。

在品牌廣告和直接回應的推動下，YouTube廣告收入同比增長21%。網路收入同比下降1%。在訂閱、平臺和設備業務方面，收入增長了18%，再次受到YouTube訂閱強勁增長的推動。至於GoogleCloud部門，本季度收入為96億美元，增長28%，反映出GCP的顯著增長，人工智慧的貢獻不斷增加以及GoogleWorkspace的強勁增長。建議可於US$171.00買入，上望US$199.00，US$164.00止蝕。