美國就業資料走弱

ADP 報告顯示，美國 8 月就業人數僅增加 17.7 萬人，低於市場預期的 20 萬人，環比下降近50%。8 月就業人數創 5 個月來最小增幅，表明美國就業市場擴張的狀況有明顯改善。放緩的主要原因是受休閒和酒店業的影響。在經歷了數月的強勁招聘後，酒店、餐館8月份新增的就業崗位降至3萬個。分行業來看，公用事業就業人數增加4.5萬人，環比上漲50%。製造業和商業服務就業人數分別增加1.2萬人和1.5萬人。而金融服務業就業人數與七月持平。建築業就業人數略微增加0.6萬人，而7月增加0.9萬人。8月份薪資增長繼續放緩，就業人員的工資同比增長5.9%，是自2021年10月以來的最慢增長。

另一方面，美國勞動部官方 7 月 JOLTS 報告指出 7 月職缺空缺相較 6 月減少 33.8 萬個，表明美國職位空缺數正在減少中。自願離職率也降到 2.3%，但目前美國失業率處於歷史低點。美股方面，標指仍欠缺上升動力，我們料S&P500指數於4,400-4,700點之間上落。

行業方面，傳媒板塊暑期表現亮眼，疊加消費修復，短期可以關注影視板塊投資機會。

愛奇藝（IQ.US）發佈Q2財報，實現營收78億元，同比增長17%。會員收入49億元，同比增長15%。日均訂閱會員數達1.11億，同比增長13%，主要受益於穩定優質的內容供給。Q2月度平均單會員收入（ARM）達14.82元，同比增長2%。受益於公司行銷能力的提升和AI在廣告領域的應用，廣告收入同比增長25%至15億元，環比增長7%。其中，《長風渡》吸引超40家品牌廣告投放。內容發行和其他收入分別實現營收5.53億元和8.07億元，同比增長15%和16%。

愛奇藝原創電視劇表現穩定，本季度推出了《塵封十三載》《花戎》等內容多樣的原創劇集。《長風渡》創下愛奇藝內容熱度值最快破萬的紀錄。在綜藝方面，第二季度推出的《中國說唱巔峰對決2023》《種地吧》等表現不俗，獨播綜藝節目的市占率環比翻倍。第三季度愛奇藝內容儲備豐富，預計會持續助力業勣表現。建議可於US$4.96買入，上望US$5.77，US$4.75止蝕。

知乎（ZH.US）2Q23實現收入10.44億元，同比增長25%，得益于付費會員穩健職業培訓高速增長。毛利潤為5.62億元，同比增長41%。受益於有效的成本控制策略，毛利率同比增長六個百分點至54%。經調整淨虧損為2.22億元，同比收窄50%。毛利率改善以及費用控制下本季度減虧幅度好於預期，未來公司將繼續專注於收窄虧損。

分業務來看，付費會員業務強勁增長，收入4.5億元，同比增長66%。平均MAU 為1.09億人，同比增長3%，環比增長7%，創下歷史新高。鹽言故事內容不斷豐富有望帶動會員數量持續增長。行銷服務收入4.13億元，同比下降14%。職業培訓收入1.45億元，同比增長213%，主要受益於綫上課程產品完善。建議可於US$1.03買入，上望US$1.2，US$0.99止蝕。