市場避險情緒升溫

香港政府統計處（統計處）近日公佈六月份的消費物價指數（CPI）。六月份整體消費物價年增1.5%，較五月增加0.3個百分點。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，綜合消費物價指數按年升幅1.0%，前值為1.0%。甲類、乙類及丙類消費物價指數的相應升幅分別為1.7%、1.3%及1.3%。從各細分項來看，煙酒錄得最大升幅，按年上升22.0%，是六月物價上漲的主要原因。耐用品價格同比下跌0.6%。電力、燃氣及水、外出用膳及外賣、交通、雜項服務、雜項物品等細分項均有所上升。

總的來看，六月基本消費物價通脹率維持輕微。外出用膳及外賣價格錄得較快按年升幅，而基本食品價格增長輕微。能源相關項目的價格繼續顯著下跌。其他主要組成項目承受的價格壓力仍然大致受控。展望將來，整體而言通脹在短期內應會繼續處於溫和水準。本地的成本或會因香港經濟繼續增長而面對一些上升壓力。與此同時，外圍價格壓力應會繼續呈大致放緩的趨勢。市場找尋政策受惠板塊，上周發改委、財政部昨印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，提出支持家電產品以舊換新，家電股獲炒上。

港股方面，恒生指數短期回調，暫時缺乏上升動力，預計將繼續於點16,700 – 17,700之間波動。

行業方面，港股持續受壓，市場避險情緒升溫，板塊輪動料轉向行業相對穩定的板塊。

中國平安（2318.HK）2024年第一季度，公司實現淨利潤367億元。其中，壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務恢復穩健增長。2024年第一季度，壽險及健康險業務新業務價值達到129億元，同比增長20.7%，代理人管道人均新業務價值同比增長56.4%。平安產險保險服務收入為806億元，同比增長5.7%。平安個人客戶數近2.34億，較年初增長1.0%，客均合同數達2.94個。

2024年第一季度，平安銀行實現淨利潤149億元，同比增長2.3%。截至3月31日，核心一級資本充足率上升至9.59%，撥備覆蓋率261.66%。對於醫療養老業務，平安已實現國內百強醫院和三甲醫院100%合作覆蓋，內外部醫生團隊約5萬人，合作藥店數達23.1萬家，較年初新增近1,000家。平安2023財年共派息2.43元每股，股息率達到8%。建議可於HK$32.90買入，上望HK$38.25，HK$31.50止蝕。

中國人壽(2628.HK)第一季度營業收入為1210億元，同比增長14%。2024年一季度，在2023年同期高基數基礎上，保險業務持續實現較快發展。總保費為人民幣3,376億元，同比增長3.2%。其中，續期保費為人民幣2,252億元，同比增長7.5%。新單保費為人民幣1,124億元，同比下降4.4%。退保率為0.26%，同比下降0.14個百分點。總銷售人力為67.9萬人，其中，個險銷售人力為62.2萬人，隊伍規模企穩態勢鞏固；隊伍質態明顯改善，績優人群數量和佔比持續實現雙提升

公司堅持長期投資、價值投資和穩健投資理念，多措並舉穩定投資收益。2024年第一季度，本公司實現總投資收益人民幣646.57億元，同比增長7.2%，簡單年化總投資收益率為3.23%。中國人壽2023財年共派息0.43元每股，股息率達到4%。建議可於HK$10.40買入，上望HK$12.10，HK$9.95止蝕。