簡介
- 一家國內新創電動汽車品牌。
分析
- 連續6個月交付實現環增: 公司2Q23總交付量23,205輛，環比漲27.3%。G6 Max訂單占比超過70%，在20至30萬價位區間的競爭力強。
- 未來智慧化降本增效，穩步推進XNGP無圖版本反覆運算: 公司預計2024年通過技術降本增效，比如算力用1個PCBA和2個SOC來降本，計畫在24年實現XNGP BOM降本50%，24年底整體成本降低25%。另預計在今年年底於50個城市開放不依賴高精地圖的XNGP，並在15萬級別推出智慧化全自動駕駛汽車。
- 與大眾開啟合作新模式: 小鵬與大眾7月底簽署戰略合作協定，雙方將基於小鵬G9車型，為中國市場打造的2款B級SUV，預計2026年SOP小批量生產。
| 股票代號 | XPEV.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 17.53美元 |
| 一手入場費 | HK$ 127.0港元 |
| 總市值 | ~US$140億美元 |
| 年初至今股價變化 | +63.0% |
| 2023財年一季度收入 | USD 50.6億 (YoY -31.9% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD -28億 (YoY -3.8% ) |
| 2023財年預測收入 | USD -26.5億 (YoY -11.7% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | NA (過去2年平均) |
| 2023年一季度 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 汽車銷售 | 87.4% | -36.2% |
| 其他 | 12.6% | +28.6% |
看法:
公司新產品週期正式開啟，銷量有望進一步提升。與大眾合作學習供應鏈管理和工程設計能力，有望進一步提升車型打造能力，以及降低成本。
風險:
汽車銷售與新增訂單不及預期。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 17.53美元
建議買入價：16.50美元
目標價：18.20 美元
止蝕價：15.80 美元