個股分析
McDonald (MCD.US)
簡介
深耕快餐領域，以標準化產品、特許經營模式及數字化服務為核心優勢，打造全球領先的餐飲生態，業務佈局覆蓋全球120餘個國家和地區。
分析
- 同店銷售回升: 3Q25營收70.8億美元，同比增3%，利潤22.8億美元，同比微漲1%，略低於市場預期，惟期內同店銷售回升，同店銷售額增長3.6%，扭轉去年同期下降1.5%的局面，大致符合市場預期。
- 優化業務結構: 特許經營餐廳營收同比增長7%至43.63億美元，佔比提升至62%，成為整體營收增長的核心驅動力,受益於東南亞和拉美等增長型市場加盟門店數量穩步擴張，以及加盟餐廳單點銷售額持續提升。自營餐廳營收同比下跌3%至25.63億美元，主要因公司主動關閉低效門店，優化門店結構。
- 各地區業務保持上升: 核心市場美國營收同比上漲3%，主要受單客消費額增長帶動，核心性價比策略超值套餐(EVM)以5~8美元定價吸引消費者推動消費。國際市場營收同比上漲4.3%，創年内增速新高，所有市場同店銷售均呈正增長，以德國及澳洲市場表現領先。國際發展授權市場增速最快，營收同比上漲4.7%，所有區域同店銷售均為正增長，其中日本市場表現突出。
| 股票代號 | MCD.US |
|---|---|
| 股價 | 309.35美元 |
| 一手入場費 | 2,376港元 |
| 總市值 | 2,169億美元 |
| 年初至今股價變化 | 5.1% |
| 2025財年Q3收入 | 70.8億美元(YoY +3.0%) |
| 2025財年Q3盈利 | 22.8億美元(YoY +1.0%) |
| 預測盈利 | 86.4億美元(YoY +2.2%) |
| 股息回報率 | 2.4厘 |
| 預測市盈率 | 25.1x vs 21.6x (過去2年平均) |
| 2025財年Q3收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 特許經營餐廳收入 | 62% | +7% |
| 自營收入 | 36% | -3% |
| 其他收入 | 2% | +22% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 309.35美元
中線目標價： 340.00 美元
止蝕價： 290.00 美元
權益披露
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