個股分析
IBM (IBM.US)
簡介
全球領先混合雲與人工智能、以及企業服務提供商，擁有80,000個業務合作夥伴，為 5,200個客戶提供服務，其中包括95%的財富500強企業。
分析
- 更完整的混合雲軟件: IBM合作夥伴Anthropic將Claude大型語言模型整合到IBM軟件組合中，特別針對企業級應用現代化。HashiCorp（2月收購）專注於多雲環境的基礎設施自動化配置，與Red Hat的Ansible形成互補。DataStax（5月收購）則增強了數據庫和應用開發工具。
- 聚焦於高毛利軟件業務: 聚焦於高毛利軟件業務，HashiCorp預計在今年為IBM帶來約6.2億美元收入，推動軟件部門銷售達296億美元，增長約9.4%，比市場預計高出50個基點。長期來看，當HashiCorp銷售轉為自然增長後，自動化部門的增長率預計將從目前的中高雙位數正常化至低雙位數。
- 樂觀指引: 管理階層將重申2025年高於135億美元的指引，第三季有機增長料按年加速。
| 股票代號 | IBM.US |
|---|---|
| 股價 | 276.15美元 |
| 一手入場費 | 2,167港元 |
| 總市值 | 2,588億美元 |
| 年初至今股價變化 | 26.4% |
| 2025財年Q2收入 | 169.8億美元 (YoY +7.7%) |
| 2025財年Q2盈利 | 26.8億美元 (YoY +16.4%) |
| 預測盈利 | 105.4億美元 (YoY -0.8%) |
| 股息回報率 | 2.4厘 |
| 預測市盈率 | 25.0x vs 18.5x (過去2年平均) |
| 2025財年Q2 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 軟件 | 44% | +10% |
| 基礎設施 | 24% | +14% |
| 顧問 | 31% | +2% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 276.15美元
中線目標價: 314.00美元
止蝕價: 262.00美元
權益披露
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