個股分析
阿斯利康 (AZN.US)
簡介
從事處方藥的研究、開發、生產和商業化的全球性生物製藥企業
分析
- 與美達成關稅豁免: 美國總統特朗普宣布與阿斯利康達成協議，後者將大幅削減部分藥品的消費者價格以以換取製藥業關稅的三年豁免期。
- 多個關鍵數據公布: 下半年及2026年前，能見度將集中於多個終點數據的釋出，特別是 Destiny-Breast05、TROPION-Breast02、AVANZAR（前線肺癌）等資料。Datroway 的 Phase 3、增強現有腫瘤治療（Enhertu）的適應症拓展，以及 Imfinzi 在肌層性膀胱癌等應用，均推動公司多元化收入成長。
- 注要成本控制效果: 管線的豐富度使阿斯利康在2025-2026年維持高強度的臨床進展與商業化步伐；若能於下半年及2026年間完成多項關鍵數據釋出，並有效降低銷售及行政費用相對於收入的比重，長期盈利能力與股東回報將受益。
| 股票代號 | AZN.US |
|---|---|
| 股價 | 84.53美元 |
| 一手入場費 | 666港元 |
| 總市值 | 2,648億美元 |
| 年初至今股價變化 | 30.3% |
| 2025年1H收入 | 280.5億美元 (YoY +9.5%) |
| 2025年1H盈利 | 53.7億美元 (YoY +30.7%) |
| 預測盈利 | 141.6億美元 (YoY +57.4%) |
| 股息回報率 | 1.2厘 |
| 預測市盈率 | 18.7x vs 14.7x (過去2年平均) |
| 2025年1H | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 腫瘤學 | 43% | +16% |
| 生物製藥：CVRM | 23% | +8% |
| 罕見疾病 | 16% | +3% |
| 生物製藥：R&I | 15% | +13% |
| 生物製藥：V&I | 1% | +18% |
| 其他 | 2% | -8% |
看法:
阿斯利康在創新藥與寬廣管線上具領先優勢，短期受政策與定價壓力影響但長期成長動力充足。建議以長期投資視角關注其管線數據釋出與成本控管效果。
風險:
臨床失敗風險；競爭加劇
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 84.53美元
中線目標價: 100.50美元
止蝕價: 79.50美元
權益披露
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