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個股分析

超微半導體 (AMD)

簡介

一家專注於微處理器與圖形處理器設計和生產的跨國公司

分析

  • AMD2Q24營收超預期: 營收58億美元，同比增長9%，環比增長7%；毛利率49%，同比增長3ppts，環比增長2ppts。其中資料中心收入達28億美元，同比增長115%，受益AMD Instinct GPU出貨量和4th Gen AMD EPYCH銷售額強勁增長，受惠於數據中心需求強勁。
  • MI300系列需求強勁: 24Q2 Instinct MI300季度營收突破10億美元，受微軟擴大MI300X應用，宣佈推出新Azure ND MI300X V5。AMD計畫該系列GPU晶片保持一年一更新，2025年推出基於CDNA 4架構的MI350系列，2026年推出基於CDNA“NEXT”架構的MI400。
  • AI系列產品如期發佈: 10月11日舉行的Advancing AI發佈會上，AMD發佈AI產品組合，包括MI325X、Turin系列CPU和AIPC晶片Strix Point(Ryzen AI 300 PRO)。MI325X的算力、顯存性能指標相較於H200優勢明顯，有望追貼英偉達旗下芯片的性能。
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看法:

短期看，數據中心支撐芯片需求。長期來看，公司在AI解決方案組合方面持續擴展，包括新的CPU、GPU、NPU和軟體產品，有望在AI領域與NVIDIA展開更激烈的競爭。

風險:

芯片需求不及預期，市場競爭加劇風險。

股價走勢

圖片來源：Bloomberg

「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。

現價：155.97美元

中期目標價：180.00美元

止蝕價：146.00美元

權益披露

研究部分析員及其關連人士沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益；及並無於報告內所推介證券的上市法團擔任高級人員。分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告發表的特定意見或觀點有任何關聯。

滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。

免責聲明

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